15家機構預測3月份CPI同比上漲4.8%

　　3月2日，記者對15家機構就3月份宏觀經濟指標進行預測調查，調查顯示3月份CPI同比平均增長4.8%，較1月份真實值下降了0.1個百分點。

　　通脹壓力暫緩 輸入型通脹壓力需警惕

　　2010年通脹形勢出乎意料，屢創新高。2011年1月份CPI同比上漲4.9%，3月份調查數據顯示通脹壓力有所減緩。

　　平安證券固定收益部研究主管石磊表示，通脹壓力已經有所緩解。雖然最近兩個月CPI還會處在高位，但這既有春季因素，也存去年一季度基數低的原因，新的漲價因素會逐漸下降。

　　近期國際大宗商品價格上漲，輸入型通脹壓力引發擔憂。中信建投首席宏觀分析師魏鳳春表示，即使地緣政治的風險可控，其對油價上漲的影響仍會持續很長時間。短期對中國通脹的影響不大，但會對長期通脹趨勢産生較大影響。

　　另外，國務院發展研究中心市場經濟研究所鄧鬱松博士表示，要密切關注糧食情況，如果糧食形勢比較好的話，通貨膨脹會好一點。

　　存款準備金率繼續上調

　　貨幣方面，調查顯示，3月末M2同比增速平均值為17.1%，較1月份真實值降低了0.1個百分點。中信證券(600030.SH)高級宏觀分析師孫穩存表示，由於基數原因，年初M2同比增速較低，但實際仍然較高。

　　他表示一季度信貸控制會偏緊，預計M2仍會保持回落的趨勢，3、4月份均有可能上調存款準備金率。

　　鄧鬱松也表示，由於基數原因以及信貸控制效果有所顯現，M2年初回落較大，但實際絕對量增加仍然相對較高。未來M2將會保持適中水平。

　　中銀國際董事總經理兼研究部主管程漫江表示，由於季節因素，貸款在2、3月份會下降，節後銀行體系回歸正常，3月份以後M2會下降，但她認為，在貨幣政策調控上，存款準備金率會比較謹慎，使用頻率將會減緩，相比過去一個月一次甚至2次而言，今後或許會變為2月一次。

　　一季度或出現單月逆差

　　由於季節因素，1月份進出口數據出現大幅上升。此次對於進出口指標調查結果顯示，3月份進口同比增長26.6%，出口同比增長29.1%。

　　鄧鬱松在接受記者電話採訪時表示，由於國際大宗商品價格上漲、國際經濟形勢處於穩定增長階段以及中國資源品進口比重較高，一定程度上會促進進口增長。隨著春節因素減弱消失，進口增速回落但仍然較高。

　　出口方面，鄧鬱松表示，考慮到基數原因以及貿易回歸正常的慣性，加上中國出口競爭優勢仍然存在，預計出口仍保持相對較高的水平。但他同時表示，不排除個別月份出現逆差的可能性。

　　程漫江則表示，季節因素使1月份進出口數據異常，2月份由於春節休假，企業沒有上班，仍會影響貿易量，不排除2月份出現逆差的可能性。因此，單月的貿易數據不具有可比性，應該關注整體一季度的數據。

　　她同時預計出口增速大約25%左右，同時由於油價上漲，順差規模將低於2010年。

　　另外國際大宗商品價格上漲，孫穩存表示短期內影響不會太大。

　　參與調查的機構包括安信證券、中國銀行(601988.SH，03988.HK)、光大證券(601788.SH)、海通證券(600837.SH)、國泰君安證券、安信證券、平安證券、申銀萬國、國務院發展研究中心等國內知名機構。

　　(證券市場週刊供稿)

　　【作者：【財經網專稿】記者胡俊英 】