本週股市三大猜想及應對策略

猜想一：經濟數據再成焦點

　　實現概率：90%

　　具體理由：作為兔年的首個交易周，上周A股市場連續第三周上揚。儘管假期的最後一日央行宣佈加息，但上市公司的亮麗報表，地産股的超跌反彈以及假期消費增長預期提振商業零售股，共同推動大盤延續節前的反彈走勢。

　　不過美中不足的是，目前市場熱點輪換過快，前兩個交易日熱門的通脹受益板塊，到了上週五又換成了地産板塊，這使得市場做多的能量消耗較大，同時也不容易形成合力。

　　在消化了央行加息的影響之後，本週二即將公佈的1月經濟數據值得投資者重點關注。主流觀點認為，1月份CPI同比增長幅度可能超過去年11月份的5.1%，再次創出本輪通貨膨脹週期新高。其中，根據中金公司預測，1月份CPI將高達5.5%，2月份通脹月環比仍將上升，短期難以看到通脹的見頂回落。中金公司指出，在通脹風險加劇的隱患下，市場難以獲得良好表現。

　　從目前情況來看，今年央行再次加息2~4次、每次25個基點；再調升存款準備金率4次左右、每次50個基點已經成為了市場普遍預期。

　　應對策略：在通脹背景下，投資者目前適宜的投資標的無疑就是通脹受益板塊，其中最為直接的就是農業板塊，以及與其相關的農藥、化肥等相關板塊，其次就是以銅為代表的有色金屬等資源類板塊。

　　猜想二：新基金為市場輸血

　　實現概率：70%

　　具體理由：兔年開年，市場受央行首次加息影響出現短暫調整，加息後市場成交量沒有減少卻是放大，説明小幅加息並未改變股市存量資金數量，相反股市中低估值品種吸引了場外增量資金流入。

　　目前已有21隻基金的發行獲批通過，蓄勢待發，而今年僅一個多月時間更是已有19隻新基金陸續成立。總體來看，今年基金髮行市場與去年相比，更加火爆。截止目前，今年以來市場上已經成立新基金19隻。除固定收益類基金以及QDII基金之外，其為市場帶來約220億元的新增資金。而自去年11月以來，新基金成立總規模接近2000億元，以普遍3個月建倉期推算，近期次新基金將為股市輸血千億元左右，為市場行情延續提供動力。

　　基金新品的申報大打“主題牌”，先進製造、綠色投資、科技領先、新興消費等成為一批基金新品的主投方向。這些主題與國家産業政策導向密切相關，由此可知，農業、高鐵、水利等板塊的未來行情仍有望得以延續。

　　從增配的基金數量來看，根據測算，2011年1月基金增配較多的行業分別是建築、機械設備、石油化工、醫藥生物、農林牧漁。

　　應對策略：對於建倉品種的選擇，投資者可參考基金經理近期關注的低估值板塊和年報超預期板塊，主題方面還是高鐵、水利建設等個股。

　　猜想三：股指反復個股火爆

　　實現概率：80%

　　具體理由：上週三個交易日滬深股市先抑後揚、實現兔年開門紅。申銀萬國錢啟敏表示，從目前看，隨著市場重心上移，多頭信心有所增強，盤中熱點有多元化的信號，不過，作為中長期趨勢線的年線半年線，也對股指有吸引作用。後市大盤就此突破、持續向上難度較大，以圍繞年線及2800點區域，衝高回落、震蕩整理的可能性較大。

　　從盤面上看，上證綜指從2661點一路震蕩走高，連續突破年線、半年線阻力，盤中熱點活躍，資金回流中小盤股，可操作性增強，表明目前市場開始回暖，這對後市運行較為有利。

　　同時，錢啟敏認為，制約近期市場的環境因素沒有明顯改觀，主要表現在通脹預期下政策收緊仍在持續，資金面捉襟見肘，制約行情放量走強。技術上，2800-2900點區間是上證指數在去年底今年初的盤整區間，其間堆積了大量成交籌碼形成上檔阻力，在市場成交量不能有效放大的情況下，要實現一蹴而就的突破難度較大。由於短線持續上漲，技術指標進入高位短線超賣區間，有回調修復的要求。

　　應對策略：在操作上，投資者可關注局部熱點局部機會，其中包括高含權的成長股、投資品當中的高端裝備製造和工程機械板塊等，但不宜急於追漲，可在回檔時耐心分批低吸。