銀行另類理財收益超20% 酒茶葉藝術品都能投資

　　理財産品日新月異，另類的品種越來越多。招商銀行今年計劃推出一系列和鑽石相關的理財産品，該行此前曾推出和紅酒相關的理財産品。民生銀行曾推出一款投資于藝術品的理財産品，到期實現年化收益率12.75%，兩年的總收益率為25.5%。

　　大幅跑贏CPI

　　銀率網研究員莊可循指出，另類投資理財産品的投資標的有別於傳統理財産品。傳統理財産品的投資標的局限于債券、票據、信貸、股票和期權等金融工具。另類投資理財産品的投資標的包括紅酒、白酒、普洱茶和藝術品，甚至可以投資二氧化碳排放權和全球水資源指數，這確實令普通人匪夷所思。

　　從目前的情況來看，另類理財産品的預期和到期收益率普遍大幅跑贏CPI(居民消費價格指數)。民生銀行的這款藝術品理財産品將募集資金按照一定比例標準投資于中國近現代書畫、當代藝術品和少量古代書畫作品。建設銀行曾發行一款投資于普洱茶的理財産品，年化收益率達7%。工商銀行、中信銀行和招商銀行都曾發行和酒有關的理財産品。

　　招行主打“期酒”概念，在葡萄酒尚處於窖藏期時，投資者通過理財産品進行投資。等18個月後葡萄酒成熟裝瓶時，投資者如果選擇現金回報方式，由中糧集團負責回購葡萄酒，使投資者實現7.5%的預期收益率；投資者如果選擇實物回報方式，投資者要到期才可選擇拿酒。投資者還可以選擇實物與現金相結合的方式。

　　專為富人設計

　　就整個理財市場而言，目前另類理財産品的佔比仍然較低，基本都是銀行的財富管理中心和私人銀行為高端客戶設計的。例如，民生銀行的藝術品理財産品的投資門檻是50萬元，建行的普洱茶理財産品的門檻也是50萬元。

　　莊可循指出，另類理財産品和傳統理財産品的相關性較弱，有時甚至是負相關。當資本市場持續走弱時，另類理財産品往往能走強。更重要的是，酒、茶和藝術品等標的的價格走勢比較獨特，會出現持續上漲，這有別於普通的經濟週期規律。

　　國外的經驗顯示，富人很青睞另類理財産品，尤其是當金融和證券市場持續下跌時，另類理財産品往往成為資金的避風港。法國興業銀行為頂級的私人銀行客戶設計了“極致葡萄酒基金”，每年在葡萄收穫季前發行一次，然後封閉一年，封閉期過後，投資者在每個季度有一次贖回的機會。

　　配置比例20%即可

　　莊可循建議，鋻於當前的經濟形勢、另類理財産品的發展狀況和國際成熟市場的做法，投資者配置在另類理財産品上的資金佔比應控制在20%左右。

　　中國的另類理財産品是一個新生事物，運作並不成熟，投資者在購買之前應對投資的對象有趨勢性的判斷。雖然銀行有專業團隊分析市場走向，但投資者仍然要盡可能地選擇自己熟悉的領域，以便掌握主動權。雖然目前國內的另類理財産品收益率較高，但國外成熟市場的另類産品也曾發生虧損。

　　以期酒為例，與國外相比，中國的期酒二級市場還很不成熟，作為理財産品的期酒流動性較差。和國外的期酒投資不同，中國缺乏成熟的中高端葡萄酒市場交易平臺，期酒投資的回報只能是固定的現金回報或葡萄酒的消費回報，因此銀行在設立産品時只能設立一個固定的年化收益率，投資者無法在二級市場上轉讓期酒，無法獲得二級市場更大的收益。

　　和傳統理財産品一樣，另類理財産品同樣具有一定的風險。不同的投資標的所蘊含的風險不一樣。另類理財産品的流動性一般較差，大多是固定期限投資，不能提前贖回，投資者應根據自身情況以長期不會動用的資金來投資。

　　晨報記者 李若愚