[投資晨會]西南證券：關注加息對國際資本流動的影響

    西南證券：關注加息對國際資本流動的影響

    王劍輝：我們主要關注兩方面一個是加息對國際資本流影響，還有融資對股票市場影響，那麼加息這塊呢，我們上周提到銀行存款準備金率，那麼我認為這還不能認為靴子落地，我們認為加息還是跟提高準備金率這個作用機制有很大區別，相互不能替代，所以春節前後加息的機率仍然較大，特別是如果12月份CPI如果維持在5%，或者相近水平上，節前就可能加息。

    姚振山：1月20號將公佈這個12月份的數據，那你們現在對12月份CPI預測值多少。

    王劍輝：我預測在4.9到5.0之間。

    姚振山：那麼加息的概率比較大，超過5概率比較大。

    西南證券：關注融資和再融資對市場的影響

    王劍輝：是這樣的，那麼在這個環境下注意到國際資本有可能會不像此前那樣，就是因為新興市場加息以後呢，為了博取利差來加速這個熱錢的流入，有可能在這個他們認為加息環境過於緊縮呢，他們開始發現這個投資環境並不是開始有點惡化，所以他們會考慮資金會回流發達市場，那麼我們也注意到過去兩周做空，美國市場做空普500指數交易比例，由於5.7%降低到3.9%，這也連續三個週期下跌，這可能國際資本回流的跡象，那麼從這方面來説再融資今年壓力仍然較大，我們從目前等待上市公司的數量來看，這個數量今年上市公司數量有可能會超過去年IPO的公司，那麼從融資金額上看，可能也會大致與去年相當，再加上國際版推出，所以整體來講市場特別大的單邊行情依然是可能性比較小，所以我們提醒投資者呢，就是關注這個短期的這種交易性機會，那麼在目前情況下提前佈局比如交通、餐飲、這方面的季節性業績會比較好的板塊，關注相後到來季報行情。

    王劍輝：從公司這邊看呢，我們覺得大家希望，還是希望能夠儘量的規避高估值這種過於概念化的一些板塊，我們覺得這個這段時間炒作各種新概念板塊時間已經差不多快過去了，所以接下來的時間，大家會關注到業績方面，如果説這些板塊今年季報或者是連續幾個季報如果不如人意的話，可能大幅回調非常大，所以大家能夠在信貸市場不明朗的情況下，關注業績比較肯定的板塊，我們認為交通行業這個板塊業績是比較透明的，餐飲行業在這個即將到來消費旺季的時候，它的業績增長也可以預期的，這些可能是大家相對來講比較安全的投資領域。