A股繼續溫和反彈 成長性題材重獲關注

　　週四A股市場繼續溫和彈升，但以小盤股為主的結構性行情特徵明顯。與此同時，節前效應下市場交投仍顯清淡。分析觀點認為，隨著市場情緒逐漸好轉及年報披露時間表即將披露，具備高送轉行情機會的成長性題材將再度受到關注。

　　相比之前，昨日市場殺跌動能明顯趨緩。兩市股指雙雙走出先抑後揚走勢，市場溫和反彈的格局得以保持。截至收盤，上證綜指報2759.58點，漲8.05點，漲幅0.29%；深證成指報12138.90點，漲24.34點，漲幅0.20%；滬深300指數報3064.10點，漲2.27點，漲幅0.07%。

　　新年的步伐越來越近，節前效應愈發明顯。昨日兩市成交金額共計1619億元，相比前一交易日放大超過一成。大盤持續地量的情況有所緩解，但交投仍屬清淡。

　　盤面上看，符合未來産業發展趨勢以及基本面預期良好的中小盤品種仍然是反彈主力，部分具備高送轉行情機會的個股也得到市場關注。另外，有色等資源股在午後的拉升過程中表現積極，成為指數觸底回升的最大功臣。但整體而言，反彈的結構性特徵較為明顯，金融、地産等大市值品種還是反彈乏力。

　　數據顯示，昨日市場主力資金凈流出20億。板塊資金方面有色金屬、醫藥、煤炭石油、機械、運輸物流資金流入居前，資金流出位居前列的板塊則包括銀行、房地産、鋼鐵、有色金屬和交通工具。

　　節前大盤企穩，之前偏于謹慎的市場情緒得以緩解。華泰證券（601688）認為，儘管此前諸多因素疊加帶來市場流動性短期的緊張，但從中期來看市場流動性過剩的局面沒有實質性的改變。一方面美國的量化寬鬆仍在進行之中，中國面臨外匯佔款增加而流動性被動投放的壓力；另一方面國內物價高漲帶來的存款搬家正在如火如荼地進行之中，10月份居民存款下降7000億就是這一現象最好的注腳。

　　同時，在對市場整體估值的判斷上，越來越多的機構開始認同目前市場接近估值低點的觀點。華泰聯合證券分析師穆啟國判斷，依據上證指數2005年998點和2008年1664點估值標準看，極端底部是2500-2600點，目前看即使回落到極端值，下跌空間也有限。目前內需週期類上市公司估值合理偏低，之前受意外加息影響A股市場快速下跌存在過度反應。

　　針對後市，有機構認為，股指短期大幅向下的動能略顯不足，個股結構性反彈機會將逐步出現，至於高度將取決於節後管理層的調控政策。