私募翹首苦盼新三板交易開閘

　　近期關於新三板即將面向個人投資者開放的消息越傳越盛，許多大戶投資者、私募基金經理也紛紛向主辦券商追問政策進展。

　　苦盼新三板開閘的私募投資者林雄平稱：“目前大家對參與新三板交易有兩大擔心：其一，是否對個人投資者開放，及門檻狀況；其二，希望監管部門出臺配套政策，解決新三板交易股份在A股IPO上市後的鎖定問題。”

　　早在10月份，本報記者就從相關渠道獲悉，新三板試點獲監管部門支持，有望在2011年初向全國50多家高新技術園區擴容。近期，接近監管層的人士對本報記者透露，新三板方案已經通過相關監管部門最後審核，計劃年底之前上報。根據方案，個人投資者將可以參與新三板交易，不過門檻較高，最低可能是50萬元。

　　有券商投行部一名董事總經理透露：“目前中國證券業協會正在著力推進新三板擴容，各家券商也日益重視參與新三板業務。已經獲得主辦券商資格的在加速積累掛牌企業資源，其他券商則在著力推進軟硬體建設。最近兩個月，包括安信證券在內的7家券商獲批新三板的主辦券商業務資格就充分體現出協會的積極態度。”

　　來自招商證券營業部的消息稱，目前個人客戶可以參與老三板股票的交易。個人客戶要申請老三板交易，只需要提交證件，在原來的深圳證券戶頭下，開通老三板交易權限就可以。至於新三板交易，至今為止，個人客戶仍然不能參與。

　　所謂的老三板，則是指包括從原來兩個法人股市場（STAQ系統和NET系統）退下來的“兩網股”股票和從主板市場終止上市後退下來的“退市股”股票。

　　林雄平和陽光私募基金經理吳險峰都對參與新三板交易翹首以盼。“一邊是PE市場、新三板市場15倍~25倍市盈率的估值；一邊是創業板市場上百倍的發行市盈率，從價值投資角度，在創業板上長期投資能睡得安穩嗎？”林雄平反問道。此前，林雄平已經有兩三名私募朋友在通過曲折渠道投資新三板的股票。

　　明星私募基金經理吳險峰在參與二級市場投資的同時，一部分資金在尋求股權投資機會，目前已經投了兩三個項目。吳險峰説：“股權投資市場入股價格低，拿得划算。但是我們畢竟不專業，而且也會分散自己的精力。”

　　在深圳私募界，目前直接或間接參與PE投資的陽光私募基金經理的名單還包括劉明達、謝愛龍、田榮華、康曉陽、李馳等。放眼全國，參與PE投資的私募基金經理更是數不勝數。知名私募機構上海重陽投資間接參股的聚光科技還即將在創業板掛牌上市。林雄平稱：“如果新三板能面向個人投資者放開交易，也許大家不用把精力花到股權投資市場，可以直接到新三板市場入股那些具有良好資質的公司。”

　　在個人投資者即將獲得新三板交易權限之際，林雄平希望監管部門能出臺配套措施，解決新三板交易股份在A股上市後的鎖定問題。久其軟體（002279.SZ）、北陸藥業（300016.SZ）和世紀瑞爾（300150.SZ）等都曾是新三板掛牌企業。在這些企業上市後，那些在新三板掛牌期間買入的股份需要鎖定12個月或36個月。需要鎖定36個月的股份指的是從IPO企業大股東手上流出來的股份。

　　林雄平稱：“個人投資者在新三板上買入的股份如果在IPO後需要鎖定肯定會損害投資者的積極性。另外，對於普通投資者來説，根本無法知道買入的股份來自於控股股東還是其他股東，如果鎖定36個月還會出現不公平現象。”