備戰“新三板”：證券公司情定做市商

　　彭潔雲 王瓊

　　近期“新三板”擴容等政策方面的鬆動跡象，讓各家券商鉚足了勁，緊鑼密鼓進行新業務備戰。

　　做市商制度利潤可觀

　　南方券商籌備最具熱情

　　近日，新三板市場有望引入做市商制度的消息在證券業傳開。《第一財經日報》在採訪中獲悉，一些大型券商已開始有所行動，積極備戰“新三板”做市商制度。

　　一消息人士對本報透露，為了發展“新三板”業務，廣發證券上周成立了做市商籌備工作小組，由私募融資部、經紀業務總部、信息技術部抽調人員共同組成。現階段的主要工作將集中在做市商資格申報、信息技術系統優化等方面。而南方其他幾家券商對此也頗具熱情，同樣正緊鑼密鼓地進行著相關準備工作。

　　在新三板上引入做市商制度，是指券商可以作為特許交易商，不斷向投資者報出某個股票的買賣價格,並在該價格上接受投資者的買賣要求，以券商的自有資金或股票與投資者進行交易。券商自己可以通過頻繁買賣來維持市場的流動性，並通過報價差額實現利潤。

　　深圳某券商副總裁表示，目前“新三板”存在一個很大的問題，就是交易制度的落後。“新三板市場掛牌的一般都是創新型高科技企業，一般投資者很難為其估值定價。如果新三板引進做市商制度，券商的直投、自營甚至經紀業務都能參與其中，這樣新三板市場的交易將不再冷清。”

　　上述人士同時認為，如果新三板引入做市商制度，對券商而言就不僅僅是一次性的保薦承銷費用，而將是一項長期收入來源，利潤將比較可觀。比照美國的經驗，做市商業務的利潤一般佔券商全部業務利潤的40%~60%。

　　但也有幾家位於長三角地區的大型券商表示，對於做市商制度，目前並沒有實質性的籌備舉動，還在靜待政策更趨明朗化。

　　主辦券商加速放行

　　“新三板”擴容漸行漸近

　　與做市商制度尚不明朗的形勢相比，“新三板”主辦券商牌照獲批在今年獲得顯著提速，各家券商也在“跑步進場”。

　　繼今年12月8日，證券業協會公告稱，授予安信證券代辦系統主辦券商業務資格，可從事業務種類為股份轉讓業務和股份報價業務。至此，共有41家券商獲得代辦系統主辦券商業務資格。

　　自中信建投2009年4月成為第28家獲得代辦系統主辦券商業務資格的券商以來，在一年多時間裏，證券業協會沒有核發任何相關資格。今年5月份開始，券商資格核發再度開閘，被授予資格的券商明顯增多，今年以來已達13家。

　　業內人士認為，證券業協會放行券商入場三板市場的加速趨勢，也意味著新三板擴容漸行漸近。據中國證券業協會備案公告統計，今年共有15家公司進入三板市場。

　　“新三板市場目前並未達到理想狀態。”某券商投行人士稱。據了解，新三板市場目前市場規模小，項目資源集中在中關村。只有機構投資者能參與交易，且最低交易單元為3萬股，市場交易比較清淡。

　　今年11月8日順利過會，世紀瑞爾成為繼北陸藥業後第二家登陸創業板的新三板公司。有業內人士指出，這或將進一步激發“新三板”掛牌公司日益高漲的IPO熱情，“新三板”成為創業板上市企業孵化器的功能凸顯。

　　一家大型券商的高管表示，正是看到了新三板有成為創業板預備板的潛力，才不懼目前的市場清淡，舍得進行項目再投入。

　　所謂新三板市場轉板機制是指在新三板掛牌的公司，只要達到主板、中小板或創業板的上市條件，可直接申請轉板，不需要再通過發審委審核。