11月新增外匯佔款3196億元 熱錢流入壓力加大

　　央行公佈的最新數據顯示，11月當月新增外匯佔款3196億元，雖然較上月5301億元的規模大幅回落40%，但從今年全年來看仍處高位。

　　今年以來，受人民幣升值預期及主要發達國家量化寬鬆政策的影響，短期跨境資金流入壓力不斷加大。截至11月末，金融機構外匯佔款總量已達22.18萬億元。

　　從今年三季度開始，我國外匯佔款呈現出快速增加態勢，7、8、9月份分別新增外匯佔款1709.51億元、2430億元、2895.65億元。金額逐月激增的背後藏匿著熱錢涌入的身影。

　　根據海關數據，11月份的貿易順差和外商直接投資（FDI）分別為229億美元和97.04億美元。與超過300億元的外匯佔款相比，11月無法解釋的資金流入約1000億元人民幣，“熱錢”暗流依舊呈現涌入態勢。

　　大通證券研發中心研究員郭世濤指出，“熱錢”來源主要有兩個，一個是從金融系統拆借而來的套利資金；另一個則是由於貿易的全球化，部分國家存在鉅額貿易順差而産生。

　　外匯佔款高增導致的央行對衝操作力度較大給市場帶來過於寬裕的流動性。

　　興業銀行資深經濟學家魯政委表示：“近期財政存款流出1萬億、外匯佔款3000億元，而0.5個百分點的上調，僅能鎖定流動性3500億~4000億元。”

　　今年以來，央行已經六次全面上調存款準備金率，近期更是連續使用這一工具，來彌補央票發行困難造成的流動性回收乏力。

　　不少人士認為，財政存款、外匯佔款，加上到期的央票，近期流動性充裕的狀況可能難以改變。在貨幣政策從適度寬鬆轉向穩健的基調之下，由於公開市場暫時難以發揮作用，準備金率將是最有可能採用的工具。