12月14日操盤必讀：多空大揭秘

　　筆者按：內地股市繼續展開局部性和結構性行情。目前關注的焦點，還是新興行業裏的、可能跨年度高送轉增股的品種可以中線考慮。以及輸入型通脹的受益品種。

　　（一）供求關係/資金供應/局部利好

　　上證《資金借道入市熱情高漲 11月公私募發行數齊創新高》“統計數據顯示，無論是公募基金還是私募基金，11月新産品發行數量均創下今年以來新高。此外，年內最大“塊頭”的公、私募基金産品也在11月齊齊誕生。11月以來進入發行期的公募基金高達30隻，這一數據創下了單月新基金髮行歷史之最。11月以來成立的新基金多達18隻，這些新基金髮行規模合計610.54億元，平均每只基金33.89億元；而整個10月份成立的基金只有8隻，總規模為87.36億元，平均每只基金10.92億元。二者相比較，11月成立基金規模環比增幅近6倍，平均單只基金的募資額增加3倍。 除公募基金外，11月的私募信託發行亦呈現出井噴的局面。據統計，11月份的私募信託發行達到51隻，創下年內的新高，比上月新增15隻。具體來看，11月份發行的私募信託産品共51隻，其中非結構化産品24隻，結構化産品20隻，TOT産品7隻，是今年以來成立總數最多的一個月。”

　　簡評：場外資金的涌入，繼續支持局部行情、結構性行情、波段性行情。未來加息週期註定道路還是曲折和不平坦的，需要精選行業、波段操作。

　　（二）貨幣政策/偏空

　　上證《部分銀行差別準備金率延長3個月》“ 消息人士表示，於今年10月份被實行差別存款準備金率的6家銀行中的部分銀行，在本月15日差別存款準備金率政策到期後，仍將繼續延長實施差別存準率的時間至明年3月份。這部分銀行中的大型銀行，將實施19%的存款準備金率。此前，據計算，6家銀行差別準備金率約凍結1900億元。”

　　上證《一行三會確定明年監管工作重點》“ □央行：增強調控針對性、靈活性、有效性 □銀監會:打好融資平臺信貸風險防範攻堅戰 □證監會：積極發展場外市場、債券市場和期貨市場 □保監會：加強償付能力監管 強化保險公司資本約束。”

　　簡評：滬市反彈，昨天收盤已經逼近30天線2934點的短線阻力。量能放出並不足夠。有待進一步放量。目前關注的焦點，還是新興行業裏的、可能跨年度高送轉增股的品種可以中線考慮。

　　（三）供求關係/股票供應/利好利空並存

　　中證《國資委稱今明兩年40家央企將整體上市》“有關媒體報道，國資委國有重點大型企業監事會主席季曉南12日在“中國上市公司信息披露指數（2010）發佈會”上表示，十七屆五中全會特別強調要加快國有大型企業改革步伐，國有企業整體上市作為發展方向是堅定不移的。未來深化國有大型企業改革的步伐將加快，預計今明兩年，100家上市央企中將有40家企業整體實現上市。他還表示，未來深化國有大型企業改革的步伐將加快，央企應以一個集團層面而非某公司層面去成為一個上市公司，以便更好地接受社會監督。”

　　簡評：如果是通過新發股票上市，則對於股市繼續構成抽離資金的壓力。但是，如果大盤股發行價偏低、以及通過資産注入的形式整體上市，則可能帶來個別機會。

　　（四）供求關係/資金供應/有限利好

　　中證《第三批試點券商入場 融資融券熱情升溫》“12月13日，安信證券、長城證券、平安證券、國都證券、國元證券（000728）、宏源證券（000562）等第三批試點券商開始啟動融資融券業務。記者從相關券商獲悉，目前符合條件的投資者開戶申請十分踴躍，融資申請佔絕大多數，已有不少有經驗的大戶投資者趕在開戶當天進行了自己的首筆融資融券操作。業內人士預計，隨著開展融資融券業務的券商範圍逐漸擴大和部分大盤藍籌股長線投資價值開始顯現，未來融資交易額將加速上揚。據悉，今天啟動融資融券業務的第三批試點券商共有14家：安信證券、長城證券、平安證券、國都證券、國元證券、中信建投證券、中國建銀投資證券、興業證券（601377）、方正證券、長江證券（000783）、宏源證券、齊魯證券、西南證券（600369）和中金公司。加上前面兩批獲准開展業務的11家試點券商，目前已有25家券商啟動了融資融券業務。”

　　簡評：融資融券，漲勢助漲、跌勢助跌，在跨年度分紅送股行情中，可能有助燃的效應。可以適當關注局部熱點。

　　（五）物價動態/行業動態/利好

　　上證《寶鋼上調明年1月價格》“此輪鋼市行情正在“文火慢燉”，穩步上行之時，寶鋼率先公佈的明年1月價格又給市場增添信心。根據寶鋼股份（600019）公佈的最新價格政策，明年1月，寶鋼主要品種價格上調150-300元/噸，業界預計，武鋼、鞍鋼等大鋼企也將跟漲。消息顯示，寶鋼2011年1月價格政策除電鍍鋅和取向硅鋼保持穩定外，寬厚板上調150元/噸，冷熱卷板上調100-300元/噸不等，幅度在2-5.5%之間。國內鋼市在11月份以來呈現上漲態勢，價格水平總體抬升。上海熱卷為4380-4400元/噸，較10月累計上漲近200元/噸，同期冷板漲幅為100元/噸，螺紋漲幅則高達400元/噸。鋼市整體上漲為寶鋼提價奠定了基礎。”“力拓和淡水河谷已經向國內鋼廠發出明年一季度的鐵礦石協議價格，漲幅均超過7%。按照普氏能源的計算，屆時巴西品位66%的卡拉加斯鐵礦價格將在172美元/幹噸左右，而力拓62%品位PB粉礦將超過136美元/幹噸。屆時噸鐵成本將可能因此上漲100元左右”。

　　簡評：對於通脹概念股，尤其是輸入型的通脹概念股，繼續適當關注。

　　（六）外圍股市/

　　新華網《道瓊斯 報收11428.56上漲 18.24 漲幅+0.16%》 “ 納斯達克 報收2624.91下跌 -12.63 跌幅-0.48% 標普 500 報收1240.40上漲 7.40 漲幅+0.60% 英國富時100 報收5860.75 上漲47.80 漲幅+0.82% ，法國CAC報收 3892.44 上漲35.09 漲幅+0.91% 德國DAX 報收7029.39 上漲23.22 漲幅+0.33% 。”

　　簡評：外圍股市短線穩定，國際大宗商品和外國股市仍舊受到第三次量化寬鬆預期的支撐。內地股市繼續展開局部性和結構性行情。（葉劍）