買家捧大宅抗通脹

　　CPI（居民消費價格指數）接連突破年內紀錄。國家統計局近期公佈的數據顯示，今年10月份CPI較去年同期上漲4.4%，創25個月來的新高。

　　還有專家預測11月CPI將高達5.4%，12月份可能達5.6%。

　　通貨膨脹、物價上漲已經成為街頭巷尾熱議的話題。如何抵禦通脹，使資産保值增值，成為每一個普通老百姓都關心的問題。

　　與此同時，“限購令”似乎對樓市影響有限，上海豪宅成交不斷刷新著紀錄，單價5萬元以上豪宅成交量已連續5個月保持迅猛增長。分析人士稱，更多的人在“限購令”出臺後選擇了豪宅作為資産保值的避風港。

　　通脹預期強烈

　　上一次CPI同比增長突破4.4%還是在2007年6月，其後CPI增長率連續突破5%、6%，2008年2月達到8.7%的高點。直到2008年10月，在經歷了一年零四個月的調整後，CPI的增長率才重新回落到了4%。

　　幾乎與此同時，股市樓市也在發生強烈波動。2007年10月，上證指數在達到峰值6124點後即開始暴跌，樓市在經歷了一輪暴漲後也開始進入長達一年多的調整。

　　分析師薛建雄告訴記者，之前我國超發貨幣推動經濟增長，曾出現過較嚴重的通脹。而目前的情況則更為複雜，由於全球金融危機，美國和中國同時採用類似方法來刺激經濟，所以全球性的通脹壓力很大。

　　北京大學國家發展研究院博士陳華帥曾公開表示，最近三個月CPI環比增長累計達到1.9%，高於2007年同期水平。管理層目前意識到高通脹的嚴重性，正出臺一系列政策抑制通脹，例如緊縮信貸等，但這些政策要發生作用需要足夠的時間，在未來一兩個月內對CPI的影響還難以顯現出來。未來兩個月CPI尤其是食品CPI上漲的趨勢不會改變，而2011年上半年CPI的運行趨勢要看政策的效果如何。

　　既然通貨膨脹率很難在短期內得到抑制，那麼如何使得資産保值升值就成為當務之急。

　　房價“不漲就是跌”

　　在“錢不值錢”的當下，有哪些抗通脹能力較強的保值工具？

　　德佑地産副總經理羅亞東認為，債市有可能還是負收益率的産品，而股市是“風險偏好型”的投資工具，不應也不能成為對抗通脹的保值工具。樓市則兼有居住與投資的雙重屬性，且由於土地資源的稀缺性，以及中國未來10年城鎮化高速推進的需求面支撐，從中長期而言，樓市無疑是對抗通脹的有效保值、增值工具。

　　當然，由於目前正在持續的“二次調控”，市場整體呈現量跌價滯的僵持局面，且不排除未來價格合理回落的可能性。因此，從短期來看，樓市對抗通脹的效果亦不顯著，但從近年市場演變的歷史看，相對股市或其他投資産品，投資樓市的風險還是很低的，就看能不能在市場上找到高性價比、有潛力升值的産品。

　　華遠總裁任志強近期公開表示，現在的房價“不漲就是在跌”了，他在博客中解釋道：“中國的CPI與PPI（工業品價格指數）都在高漲，因此當房價以環比0.2%的速度增長，這個速度低於CPI與PPI的增長速度，實際就是在降價，其低於其他生産要素的漲價部分反映的是名義價格的增長部分。但市場似乎寧願接受負利率，也不願用名義價格與實際價格之差去看待房價的下跌。”

　　薛建雄認為，由於中國正處在人口紅利期，管理層對宏觀經濟有著良好的把控能力，中國在可預見的未來經濟還能保持高增長，社會財富也會高增長，城市核心地段的優質房産，預期有較高的升值空間，所以豪宅被很多投資者當成了資産保值升值的工具。

　　豪宅銷售量猛增

　　據最新統計，自今年6月以來，上海豪宅成交不斷刷新紀錄，滬單價5萬元以上豪宅成交量已連續5個月保持迅猛增長。

　　數據顯示，截至今年10月15日，10月滬上豪宅共計成交339套，環比增加58.6%，銷售總面積75855平方米，環比增加高達80%，銷售額也達到96.74億元。

　　分析師認為，高端物業的逆市熱銷，主要原因是 “限購令”後，有改善需求的客戶因為只能再買一套房子，買房時更為謹慎，購房需求也趨於大戶型，以求一步到位。而豪宅類産品一般都佔據了稀缺的城市資源或自然資源，具備很強的保值功能和增值空間，並能真正實現購房者改善居住條件的目標。其次，在強烈的通脹預期之下，樓市不失為相對比較安全的投資領域，而擁有稀缺資源的高端住宅往往成為對衝貨幣資産貶值的良好選擇，這樣房子就已經不是單純的居住品，還是一種財産形態，而且具有良好的抗跌能力。

　　羅亞東指出，雖然樓市目前整體處在“混沌期”，但高端市場的高抗跌性將在相當程度上繼續吸引實力買家的積極介入，作為“儲藏財富”的一種重要形式，並在中長期保值、增值。 他認為，由於嚴厲的調控正將主要依靠“金融工具”進行炒賣的短期投資者和投機者擠壓出局，繼續關注高端市場的買家一般具備雄厚的資金實力，“限貸令”對其影響非常有限。而“限購令”作為階段性政策，一旦樓市調控的基本目標實現，便將退出市場，如此，高端客戶的購買力將被進一步激活。從宏觀調控以來市場成交結構的變化來看，也的確呈現出高端市場成交量的跌幅小于中、低端市場的格局。