朝韓衝突料影響短暫 市場焦點還在歐洲中國

　　週二(11月23日)韓朝交火的消息促使投資者再度投入到美元、日元等避險貨幣的懷抱,但分析師認為,朝鮮半島局勢緊張造成的影響可能將相當短暫。

　　週二美國股市大幅收低。儘管美國GDP數據好于預期,但歐元區債務危機以及朝韓發生小規模衝突等消息仍然導致股市下跌。道瓊斯工業平均指數尾盤下跌142.21點,收于11,036.37點,跌幅1.27%。

　　從目前的情況來看,歐元區主權債務危機和美中兩國當局貨幣政策動向是更為關鍵的市場主導因素,而朝韓局勢似乎並沒有看上去的那樣駭人。

　　Tempus Consulting駐華盛頓的外匯交易員John Doyle表示:"如果冷靜下來,其實事情並沒有新的發展,韓朝關係劍拔弩張由來已久,在你我出生之前就已經存在。"

　　在原本平靜的感恩節當周,朝鮮炮擊韓國島嶼,並造成人員死亡,聯合國秘書長潘基文(Ban Ki-moon)週二譴責稱,這是朝鮮戰爭結束以來嚴重的事件之一。

　　地緣政治風險是造成週二美股下跌的主要因素。朝鮮當地時間週二14:34,韓國一側的延坪島附近發射200多枚海岸炮炮彈,導致數十棟建築起火或受損,目前已有2名韓國海軍士兵死亡,另有16人不同程度受傷。韓軍隨即向朝鮮一側發射80余枚炮彈還擊,並將警戒級別提升至最高。

　　這條消息足以引發高收益貨幣的全面拋售熱潮,歐元/美元大跌1.9%,商品相關貨幣,如澳元/美元則大跌1.6%。不過Doyle説,"這些消息只是故事的插曲,最為關鍵的核心還在於葡萄牙和西班牙是否會尾隨愛爾蘭,墮入主權債務危機的深淵。"

　　週二早些時候,西班牙5年期主權信用違約掉期息差觸及了305個基點的歷史高位,相比德國同類品種,10年期掉期息差觸及了歐元時代以來的紀錄水平235個基點。有關歐元區局限性的擔憂不斷升溫,而若葡萄牙和西班牙尋求愛爾蘭或希臘式的救助,那麼歐元匯率將再度經受嚴峻考驗。

　　事實上,隨著交易的演進,由於投資者依然遠離風險,因此韓朝衝突的消息多半會退居二線。在消息曝出的第一時間,美元兌亞洲貨幣出現飆升,但隨後美元兌日元則悉數回吐了先前漲幅,到了紐約時段,匯價實則出現了0.2%的跌幅。與之形成對比的是,歐元兌美元和日元則分別下挫約2.0%。

　　渣打銀行(Standard Chartered Bank)駐紐約的外匯策略師Mike Moran表示,在近期美國經濟指標表現靚麗的背景下,韓朝關係可能有助緩解美元迅猛的反彈勢頭,匯價在寬幅震蕩後目前陷入窄幅整理,而這一動態均衡可能很快被打破。

　　Moran進而指出,中國阻止熱錢流入的做法可能造成更大衝擊,中國依然是全球新興市場的增長引擎,也是推動投資者從中追逐高收益回報的商品相關貨幣升值的關鍵推動力。中國經濟成長一旦放緩,那麼全球經濟以及未來風險偏好情緒將受到最為嚴重的挑戰。

　　據各方媒體報道,近期各路國際資本屯兵香港正對中地虎視眈眈目前中監管部門全面拉響熱錢警報"嚴陣以待"防備能熱錢"狙擊戰"。

　　中住房和城鄉建設部、家外匯管理局發佈通知規定境外個在境內只能購買套用於自住住房境外機構只能在註冊購買辦公所非住宅房屋。

　　而就在本月18日,距上次宣佈上調存款準備金率9天后,央行再度發佈消息:為加強流動性管理,適度調控貨幣信貸投放,從11月29日起,上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。這是今年年內央行第五次提升存款準備金率,也是有史以來兩次調整間隔最短的一次。

　　央行行長周小川日前表示,中國可採取一些管理措施,盡可能地防止更多熱錢流入。他説,"如果短期的投機性資金進來,我們希望把它放在一個池子裏,並通過對衝不讓它氾濫到中國的實體經濟中去。等到它需要撤退的時候,我們再把它從池子裏放出去。這將在很大程度上對沖掉資本異常流動對中國宏觀經濟的衝擊。"

　　央行副行長胡曉煉説,除了傳統的通過加強監管、加強檢查、加強限制等資本管理的手段之外,中國還可以考慮通過對銀行資産負債表的管理,對於審慎管理的要求來實現應對資本大量流動的目的。