年末重組大戲誰唱主角 軍工題材當仁不讓

　　每年歲末，都會準時上演一齣ST股的重組大戲，不過，今年的重組行情顯然不會以ST股獨挑大梁，央企整合以及地方國資重組，將使今年年末乃至明年年初的重組行情更加精彩

　　央企整合催得慌

　　近期中航精機的連續上漲把有關央企重組的題材再度炒熱，雖然這波行情似乎受到了宏觀政策的干擾，但在央企整合目標將至與産業整合的刺激下，機構佈局央企重組的步伐卻沒有停滯。

　　目前央企已經整合至123家，按照國資委2010年底減至80家-100家的要求，今年餘下時間至少還要整合掉23家，整合力度超過往年。

　　上海證券分析師錢偉海表示，即使今年達到100家的計劃，按照2012年達到50家-60家央企的目標，未來兩年還要整合掉40家-50家，平均每年20家-25家央企的“消失”，中長期也將給市場帶來豐富的投資機會和熱點。

　　央企分佈的行業範圍較廣，在經過比較之後，多數機構都認為，軍工、電子、醫藥三大行業具備集團資産證券化比例較低、可注入資産較多等特點，整合的力度和速度會更為突出。

　　從中航精機的例子可以看出，市場對軍工行業整合的預期非常高。

　　長江證券分析師李冒余指出，目前32家A級央企行業中，涉及軍工行業的中航工業集團、航天控股集團、航天科工集團、兵器工業集團下轄多家上市公司，且資産證券化率都不足20%，未來整合的需求非常強烈。

　　上述集團涉及的上市公司包括航天電子、中衛國脈、北方創業、北方國際、中國嘉陵等。

　　除此之外，近期坊間傳言“中投二號”即將出爐，而這家公司有望裝入樂凱膠片、華錄集團、上海貝爾等15家央企，這也為央企重組行情加入了更多的籌碼。

　　地方重組題材多

　　説起地方重組，投資者首先想到的會是上海地方國資的重組。按照目標，上海國有資産證券化率今年要達到30%。由於世博會的緣故，上海今年上半年整合實施較少，但世博會後，整合明顯提速，不久之前，百聯和友誼已經宣佈了整合計劃。

　　李冒余進一步指出，在打造國際金融中心和國際航運中心的大背景下，上海國資旗下的金融業和物流運輸業是首先要整合的對象。另外房地産行業和高端裝備製造業也存在著很大的整合機會。

　　除了東部地區的上海，地處西部的重慶地方國資的重組也進入了投資者的視野。2009年8月，重慶市政府出臺的相關政策要求，在2010年之前力爭實現首批10戶企業集團中剩餘7戶企業集團的上市。另外，新推出12戶企業作為第二批重點推進對象，要在2012年前完成相關工作。

　　據了解，上述19家企業包括了重慶銀行、重慶水務、中國四聯、建工控股、重慶信託、港務物流集團、交運集團、糧食集團、國際集團、重慶農商行、三峽銀行等，而有部分企業已經向證監會提交了上市申請。

　　ST押寶需謹慎

　　昨日，受大盤下挫影響，ST股的表現平平。但若綜合近幾日的表現，ST板塊表現卻非常搶眼。

　　11月至今，上證綜指小幅下跌了5%，而ST板塊有22隻股票漲幅超過22%，其中*ST國通漲幅達到31.34%，佔據漲幅榜第一位，而*ST天龍、*ST阿繼和ST長信的漲幅則超過24%。

　　“ST股為了自身保牌而引進新投資者的重組，往往因為較大的不確定性而使風險大幅提升，相比之下，具有央企背景的ST股更加具有吸引力。”深圳某私募基金人士在接受記者採訪時稱。

　　據悉，股東為央企的ST股有中國建材集團旗下的ST洛玻、新疆建設兵團下的ST百花、中房開發的*ST中房以及大股東為中國兵器裝備集團的ST輕騎等。

　　實際上，一向對重組股頗為青睞的基金已經早有行動。三季報顯示，ST股中有6家公司的機構持股比例達到10%以上。此外，根據滬深交易所的公告，最近有包括*ST山焦、*ST國農、*ST中葡等股票獲得機構增持。