下周買什麼？實力券商力推7大行業(附22股)

　　旅遊行業：子行業成長性良好 四季度為建倉良機

　　第三季度中，旅遊重點公司的收入增長42%、凈利增長29%；銷售費用率的顯著提升是利潤增幅低於收入的主因之一；意味著旅遊公司更加注重營銷。

　　景區：三季度行業收入增速為26%、凈利潤增速21%（可比數據）；收入增速較二季度略緩；營銷費用率增加。從上市公司主要景區表現來看，世博會對於外地景區的分流明顯-除烏鎮受益於世博一小時旅遊圈，遊客人數大增以外；其餘景區三季度接待量增長明顯放緩。

　　旅行社：子行業有驚喜。1、公民自由行（出境+國內）全面爆發，並在上市公司業績層面有所體現；2、會展行業中，品牌的力量令中青旅（600138）會展開始顯現優勢。

　　經濟型酒店：1、世博會效應下，漢庭、錦江之星的單季收入增速最大，均在40%以上；如家、7天分別為26%、27%，保持平穩快速增長；2、門店擴張小結：如家絕對數保持巨大優勢、7天來勢洶洶整體增長最為迅猛；前三季度新增門店顯示，四個品牌均傾向於加盟店的擴張，本期漢庭加盟業務擴張最快。

　　估值：近期調整後行業TTM估值、行業溢價率已位於歷史均線以下。

　　近期行業觀點與重點推薦組合：看好一些旅遊子行業的高增長、建議四季度調整期逐步建倉----以免稅購物、經濟型酒店等為代表的子行業，已顯現出加速增長態勢，由於國民旅遊需求升級的剛剛開始，這些子行業基於小基數與高成長性，有望獲得持續超預期的增長。我們從行業空間、公司業績拐點兩個維度，推薦組合：麗江旅遊（002033）（強烈推薦）、中國國旅（601888）（強烈推薦）、錦江股份（600754）、首旅股份（600258）。

　　（興業證券（601377））