下周買什麼 實力券商力推6大行業(附28股)

　　家電行業

　　投資建議:

　　我們維持在4Q策略中強調白電PEG極低凸顯投資價值的觀點,並認為建材下鄉啟動試點對家電是政策性利好;從目前到年底基於看好空洗小家電的三季報及4Q業績表現,認為板塊向後應還有10%的空間,我們主推的個股應還有15-20%的漲幅空間。

　　4Q推薦組合維持策略報告不變,短期組合在格力三洋美的上增加三季報業績超預期的青島海爾,由於格力自我們9月30日晨訊及郵件推薦後漲幅已達20%,調整短期組合順序為美的、海爾、格力、三洋。

　　近期家電板塊中前期漲幅大的小天鵝、蘇泊爾出現調整,我們認為這兩家公司都是相當不錯的價值投資品種,流通盤都不大,下跌都是買入佈局明年的好機會。

　　數據點評:

　　家電公司三季報前瞻:白電、節能燈、小家電、家電上遊業績都快速增長,龍頭公司超預期。

　　9月家電下鄉銷售金額增速放緩,主要由於去年的基數逐月變大,今年增速放緩完全正常,畢竟不可能一直保持翻倍式的增長;10月的銷售在促銷活動力度加大的刺激下增速或也能再度環比上升。

　　行業點評:

　　建材下鄉未來有望拉動農村家電消費增長,對家電也是政策性利好:根據家電下鄉的推廣經驗,建材下鄉從試點研究方案到全國推廣可能會有一個2-3年的過程,正好有望在2013年家電下鄉政策退出後繼續拉動農村家電消費的增長,城市是買完房買家電,在農村就是蓋完房買家電。因此對家電也是政策性利好,有助於強化市場對農村家電消費的良好預期。

　　尋找今年空調內外銷均超預期的原因——由房地産驅動變為極端性氣候下低保有量地區保有量的提升:國內市場如此,海外市場也是如此。國內市場城市和農村家庭的空調保有量都還有很大提升空間,我們測算國內空調市場未來2年將保持10%以上複合增速,2010-2012年的複合增速也能達到7%,家電産品中長期看空調行業持續增長的時間最長。海外市場低保有量地區的普及需求容量同樣不可小覷;1-7月,歐洲、亞洲(主要靠東南亞需求拉動,日本無增長)、拉丁美洲、非洲和大洋洲空調出口累計增速分別為59%、49%、107%、32%和93%,而北美是-7%。由此投資者不必擔心房地産和企業擴産對行業的負面影響。

　　看好洗衣機上市公司未來成長性的理由:短期是因行業較快增長加上兩家洗衣機上市公司自身産能的快速擴張(品牌力也能夠支持其産能擴張),中期是因洗衣機是一個最具有洗牌空間和洗牌條件的行業,近年來洗衣機行業集中度反而出現下降,從行業競爭格局角度講,存在著集中度提升的空間和需要;洗牌將是擴張意願強烈的領導企業快速搶佔市場份額的機會。（國金證券王曉瑩）