銀監會嚴查房地産信託風險

　　近日下發通知要求信託公司逐筆自查相關業務 “積極防範樓市調整風險”

　　樓市調控之下房地産商頻頻“借道”信託公司融資。據業內人士透露，“僅今年11月，（各信託公司）就發行了27款相關産品、發行額77.68億元。如果沒有新政出臺，預計11月的房地産信託發行還將爆發。”

　　早報記者 忻尚倫

　　樓市調控之下房地産商頻頻借道信託融資，對此，銀監會日前下發專門的“風險提示通知”，要求各信託公司立即對房地産信託業務進行合規性風險自查，積極防範房地産市場調整風險。

　　據知情人士昨日透露，上述文件全名為《信託公司房地産信託業務風險提示的通知》（下稱“《通知》”）。根據銀監會的要求，各信託公司和各地銀監局即日起“逐筆”開展核查工作，各地銀監局要在12月20日前將核查及處理結果書面報告銀監會。

　　銀監會明確指出，此舉“為有效落實國家房地産調控政策，進一步規範房地産信託業務，提高信託公司風險防範意識和風險控制能力”。

　　“逐筆”檢查

　　可查的資料顯示，這並不是銀監會第一次下發類似的風險提示通知。在2009年11月中旬，銀監會同樣下發過關於房地産信託業務的風險提示。但相比2009年版的通知，今年銀監會明顯提高了對自查的要求。

　　“去年沒有提到要‘逐筆’檢查，也沒有對自查的內容作出過如此詳細的列舉。”一全國性信託公司投資經理表示。

　　據早報記者了解，《通知》規定，各家信託公司應立即對房地産信託業務進行合規性風險自查，逐筆分析業務合規性和風險狀況。主要自查項目包括：信託公司發放貸款的房地産開發項目是否滿足“四證”齊全、開發商或其控股股東是否具備二級資質、項目資本金是否達到國家最低要求等條件。

　　與此同時，信託公司還需要對第一還款來源充足性、可靠性評估，質押率等擔保措施情況及評價，項目到期償付能力評價及風險處置預案等內容進行自查。

　　在信託公司自查的基礎上，各地銀監局結合今年開展的專項調查和壓力測試，再逐筆對房地産信託業務進行核查。尤其是對以受讓債權等方式變相提供貸款的情況，要按照實質重於形式的原則予以甄別，自查和核查中發現的問題，應立即採取措施責成信託公司予以糾正，對違規行為依法查處。

　　最後，上述《通知》還要求信託公司在開展房地産信託業務時審慎選擇交易對手，合理把握規模擴張，加強信託資金運用監控，嚴控對大型房企集團多頭授信、集團成員內部關聯風險，積極防範房地産市場調整風險。

　　銀監會稱，對執行不力的銀監局，銀監會將予以通報，並視情況追究相關責任。

　　力度低於預期

　　銀監會推出上述“嚴厲版”自查通知，其實不難理解。

　　顯見的是，今年年中，銀監會宣佈全面暫停銀信合作産品之後（編注：為今年7月份的事情，市場人士普遍認為銀監會試圖通過此舉收緊銀行信貸，以便更好地控制總信貸規模），房地産信託産品迅速增加。

　　僅今年7月和8月，各信託公司便分別發行了63款和50款房地産信託産品，發行額分別達到212億元和221億元；9月和10月又分別發行了54款和65款，發行額175億元。“11月份到目前為止，共發行了27款産品、發行額77.68億元。”一位業內人士透露，“如果沒有新政出臺，那麼預計11月份的房地産信託發行還將爆發。”

　　而與此相對應的是開發商的風險卻在上升。畢竟，至今房地産調控尚未有任何鬆動跡象。另有可查的資料顯示，已披露三季報的78家A股房地産上市公司，在1-9月凈利潤同比基本持平的情況下，累計經營性現金流量-598億元，同比下降超過200%。在實現盈利的公司中，有15家房企每股經營現金流為-1元以下，經營性現金流嚴重不足。

　　不過，信託業內人士似乎依然樂觀。

　　“還好，我們擔心的事情沒有發生。”一位投資經理在看完通知後長吁一口氣。他最擔心的就是銀監會將房地産信託也加以收緊。而這次，僅是自查。

　　上述投資經理告訴記者，“風險通知”對目前的業務影響不大。“現在房地産信託貸款還是比較規範的，包括‘四證’、二級資質、項目資本金都是合規的。”

　　此外，有業內人士透露，有不少信託公司為避開“四證”規定，通過發行特定資産收益權信託，向房地産公司提供融資。“看這次風險通知，提出‘對以受讓債權等方式變相提供貸款的情況，要按照實質重於形式的原則予以甄別’，並沒有切斷這個業務。”