美聯儲重啟量化寬鬆 新興市場面臨考驗

　　新華網上海１１月４日電 （記者有之炘、潘清、華曄迪）４日淩晨，美聯儲如期重啟量化寬鬆，且規模略超預期。“弱勢美元”政策的延續引發一系列連鎖反應，美國股市走高，人民幣兌美元也隨即上行。市場人士普遍認為，美國經濟放緩可能性的降低，將會令以中國為代表的新興市場面臨更大規模資金流入風險的考驗。

　　在為期兩天的貨幣政策會議後，美聯儲如期宣佈了新一輪量化寬鬆方案：將在２０１１年二季度前購進６０００億美元的國債以提振經濟。這是繼美聯儲在２００８年１２月至２０１０年３月間購買價值１．７萬億美元的資産後，第二次採用量化寬鬆措施。

　　對於其政策目標和用意，美聯儲在會後聲明中表示，希望通過第二輪量化寬鬆來應對居高不下的失業率、遜於預期的經濟數據和面臨的通縮風險。

　　“美聯儲的這一決定基本符合市場預期。”澳新銀行經濟分析師劉利説，美聯儲此前已經向市場投放大規模流動性，但這些政策的效果開始逐步降低。“為了避免再次陷入衰退，美聯儲只能再度實施量化寬鬆政策，通過降低長期資金的融資成本以增加企業信心、促進就業。”

　　過去的一個月中，美國重啟量化寬鬆成為全球金融市場的核心焦點以及最大的不確定性所在。而隨著第二輪量化寬鬆規模“塵埃落定”，市場擺脫了膠著狀態。美元跌破前期強力支撐位７６．５０，非美貨幣則紛紛應聲上揚。４日，歐元兌美元上漲１０４點，澳元兌美元在１．０水平交易，英鎊兌美元升幅超過５０點，人民幣對美元的中間價也隨之大幅走高１１０個基點至６．６７０８。

　　招商銀行外匯分析師指出，短期來看美元人氣依然偏空，只有突破８０．５０一線才能擺脫下行，而目前美指與這一水平相去甚遠，短期內轉勢機會渺茫。中長期而言，美聯儲再度寬鬆則意味著“弱勢美元”政策的延續。

　　不過，市場人士也並不認為美元會在更長的時期內維持頹勢。“製造通脹和貨幣貶值往往是美國緩解經濟失衡的重要手段。”中信證券債券銷售交易部執行總經理楊輝在接受採訪時表示，“在通過貨幣貶值實現促出口、防通縮的目標後，美元也可能再度走強。”

　　在公佈購買國債的計劃的同時，美聯儲宣佈繼續維持０－０．２５％的歷史最低利率至更長時間。雙管齊下的政策降低了美國經濟二次探底的風險，也同時令包括中國在內的新興經濟體面臨更大規模資本流入的風險。