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央行再提“加強通脹預期管理”

發佈時間:2010年11月04日 19:15 | 進入復興論壇 | 來源:羊城晚報

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  面對瘋狂上漲的物價,央行前日晚間發佈的《2010年第三季度貨幣政策執行報告》明確提出:未來“價格走勢的不確定性較大,仍需加強通脹預期管理。”這是央行繼二季度報告後再次重申這一點,儘管在三季度報告中,央行仍表示會堅持“適度寬鬆貨幣政策”,但不少研究機構認為,綜合當前內外經濟形勢,央行下一階段的政策基調很可能會從“適度寬鬆”轉變為“穩健”,不排除年內再加息的可能。

  央行密切關注通脹

  央行對通脹的關注實際上從年初就開始了,而對物價的關注在三季度更甚。羊城晚報記者對比二、三季度的貨幣政策執行報告發現,在三季度報告中多了關鍵的一句:“維護價格總水平穩定。”

  今年10月20日,央行出乎意料地進行了近三年來的首度加息,顯示了對控制通脹、應對資産價格過快上漲的決心。對於下一階段的形勢判斷,央行報告指出:隨著原有刺激措施逐步到期,發達經濟體開始推出新的經濟刺激措施,全球流動性和貨幣條件仍將寬鬆,主要經濟體將持續放鬆貨幣刺激經濟的預期強烈,大量資金可能向增長較快的新興經濟體流入。在流動性充裕和通脹預期較強的大背景下,富餘資金必然尋找各種途徑和出口,潛在的通脹壓力須高度關注。

  這一表態,令年內再次加息成了一種可能。廣發證券最新發佈的報告就表示,央行措辭似乎對通脹仍然十分擔憂,而樂觀的基本面為再度加息提供了基礎,同時未來各種結構性的因素導致通脹中樞上移,也有必要再度加息緩解負利率的局面。

  澳新銀行中國經濟研究總監劉利剛則直接指明:維持此前中國將在年內再加一次息的預期,到今年年底,中國的一年期基準利率將達到2.75%的水平。

  貨幣政策將“由松變緊”

  儘管央行“適度寬鬆”貨幣政策基調未變,但業界認為,實際的收緊早已開始。今年以來,央行不斷加大公開市場操作力度,本週四將發行2010年的第九十六期中央銀行票據,規模為150億元。而此前剛剛上調六家銀行的存款準備金率。加息這一緊縮手段更是出乎市場預期的在年內拋出。

  “由於在上調利率前,中國央行已經開始逐步允許人民幣加速升值,本次上調基準利率,意味著‘雙重緊縮’的貨幣政策開始實施。”劉利剛稱,中國央行行長周小川近期關於“流動性過多、通貨膨脹、資産價格泡沫、週期性不良貸款增加等宏觀風險將會顯著上升,金融業資産質量和抗風險能力面臨嚴峻考驗”的措辭,表明中國繼加息之後的緊縮政策仍將持續。

  而據有關消息,有關部門已就將於12月舉行的中央經濟工作會議的議題進行了調研討論,將對“積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策”進行重新評估,這一政策組合在2011年很有可能被調整為“積極的財政政策和穩健的貨幣政策”,這一調整意味著貨幣政策繼續趨緊,而“穩健”的含義很可能包含了“貨幣、信貸、利率、匯率的全緊縮”。(劉薇)