週五展望：重點佈局十大板塊潛質股(名單)

　　醫藥行業：處方藥的黃金十年 薦4股

　　中美處方藥市場橫向比較，一個可以參考的未來。從1985 年開始，美國處方藥市場一直保持10%以上的平均增速，這主要得益於眾多新藥上市的推動作用，而我國目前尚未邁入專利藥時代，處於較低級的發展階段，市場增速正以20%以上的速度逐步加快，未來發展空間巨大。

　　我國處方藥市場增長的推動力十足。首先，居民衛生支出持續高增長，奠定處方藥需求增長基石，其次，老齡化趨勢將會中長期內激發處方藥消費需求，再次，疾病譜的變化有望培育新的大病種用藥市場，另外，政府衛生投入加大，將會大大釋放受壓抑的處方藥需求，對處方藥領域的專利藥、輔助用藥等最為明顯。

　　我們的觀點一：處方藥主導整個醫藥市場。處方藥居於整個醫藥産業的中樞環節，起主導作用。其需求直接決定了原料藥行業的景氣度；專利到期的處方藥可轉為OTC 産品延長壽命；處方藥也可與醫療器械組成聯合治療方案。處方藥佔據了我國藥品銷售近75%的份額，在我國藥品銷售的主渠道醫療終端機構處方藥銷售佔80%-90%，實際上掌握了得天獨厚的優勢。

　　我們的觀點二：處方藥大發展時代即將到來。隨著今後三年全球大量專利藥的到期、以及跨國藥企在新産品研發上遇到瓶頸，我們預測今後十年我國處方藥企業將迎來相對寬鬆的市場競爭環境，走在前面的處方藥龍頭企業將迎來黃金髮展期： 第一桶金來自於大量專利藥的到期，2009年~2011 年全球陸續將有價值數百億美元的專利藥失去專利保護，第二桶金來自大量國家一類新藥將陸續進入市場，處方藥未來的黃金十年就是專利藥的黃金十年。

　　我們的觀點三：專利藥可助醫藥板塊跑贏大盤。在日本政府鼓勵藥品研發、社會民眾逐步偏愛專利藥等因素的推動下，20 世紀70 年代到80 年代日本醫藥企業迎來黃金時期，最終實現仿製藥向專利藥的飛躍，同期日本醫藥板塊在牛市行情中顯著跑贏大盤，這一案例為我國投資者進行判斷提供了非常好的依據。

　　投資建議：我們的投資思路為選擇戰略處方藥品種在目前處方藥行業發展的轉捩點進行配置，一方面行業的升級為其帶來安全的投資邊際，另一方面可充分享受未來專利藥時代帶來的豐厚收益，為此我們推薦恒瑞醫藥（600276）、華東醫藥（000963）、雙鷺藥業（002038）、一致藥業（000028）。(東方證券研究所)