上市公司前9月撈金1.2萬億 第三季度增幅回落

　　編者按：這邊廂，“蒜你狠”、“豆你玩”和“蘋什麼”這類時髦詞彙應運而生之下，農産品企業並未品嘗到農産品漲價的甜蜜果實；那邊廂，出於對全球流動性過剩的擔憂，資源品價格迅速上躥，可其中為代表的黑色金屬和有色金屬卻成為採掘業內僅有的三季度凈利環比下降的子行業。上市公司前9月撈金1.2萬億的背後，第三季度增幅回落，我們或許當在樂觀中保持謹慎。

　　證券時報記者 建 業

　　10月30日，上市公司三季報披露工作順利結束。WIND數據顯示，今年前三季度上市公司實現營業總收入約12.3萬億元，可比數據(下同)同比增長約38.5%；實現歸屬母公司凈利潤約1.2萬億元，同比增長約38.3%；加權平均每股收益0.3755元。

　　單季度來看，今年第三季度上市公司實現營業總收入約4.3萬億元，同比增長約29.6%，可比數據與今年第二季度基本持平；實現歸屬母公司凈利潤約4175.4億元，同比增長約27%，環比數據小幅增長接近1%。

　　對比上市公司今年前三季度和第三季度相關數據可以看出，第三季度上市公司營業總收入和凈利潤的同比增長速度均低於前三季度增速10個百分點左右，而第三季度各項數據環比第二季度也基本沒有出現增長。

　　上市公司業績的放緩與我國宏觀經濟運行狀態保持一致。公開資料顯示，我國今年三個季度GDP同比增長率分別為11.9%、10.3%和9.6%，呈現依次下滑態勢。有分析認為，上市公司業績總體持續向好，但增長速度與宏觀經濟同步減緩。

　　採掘業收入增長最快

　　上遊行業不敵中游

　　出於對全球流動性過剩的擔憂，近期二級市場對資源類上市公司青睞有加。三季報數據顯示，證監會一級行業中，今年前三季度營業總收入同比增長最快的就是採掘業。不過值得注意的是，以該行業為代表的上遊行業在第三季度出現疲態，而中游行業則相對增長較快。

　　前三季度中，該行業內黑色金屬和有色金屬採選凈利潤增速超過營業總收入增速。不過，第三季度中，上述兩個子行業卻成為採掘業內僅有的凈利潤環比出現下降的子行業。事實上，除了煤炭採選以外，其他所有採掘業子行業均在第三季度出現營業總收入的環比下降。該行業業績增長在第三季度出現明顯減速。

　　屬於製造業的黑色金屬和有色金屬加工行業與採掘業的情況類似，這兩個行業的前三季度凈利潤同比增速位列證監會所有二級行業中的前兩位，同比分別增長694%和1367.5%。不過在第三季度，兩個行業的營業總收入和凈利潤增速均出現大幅下滑，其中兩者的營業總收入三季度環比均為下降。

　　不過，處於整個經濟框架中游的機械設備儀錶行業卻在第三季度表現搶眼。其中，機械設備儀錶行業營業總收入和凈利潤第三季度同比均翻番，而前三季度增速分別為44.5%和57.7%；同時，上述兩數據的第三季度環比分別為88.2%和86.6%，第三季度業績增速明顯加快。

　　遊資炒作農産品

　　上下游企業“多收三五斗”

　　“蒜你狠”、“豆你玩”和“蘋什麼”是近期遊資頻繁炒作農産品而産生的民間“通脹符號”，但與這些見諸報端的新詞彙相比，農産品相關上下游企業卻並未品嘗到農産品漲價的甜蜜果實。

　　證監會一級行業中，農林牧漁業經營平穩，該行業前三季度營業總收入同比增長14%，凈利潤同比增長27%；第三季度，上述兩個指標分別同比增長11%和24%，均慢于前三季度數據，未出現明顯大幅增長；其中，農林牧漁業第三季度營業總收入環比還下滑3.8%。

　　但在其下游，證監會二級行業食品飲料企業中，已能感受到農産品原材料漲價帶來的壓力。今年前三季度該行業凈利潤的同比增速快於營業總收入，但第三季度中，營業總收入同比增速反超凈利潤增速，同時，營業總收入第三季度環比增15.4%，而凈利潤環比僅增6.3%。

　　一個更為具體的例子是國投中魯，公司在其三季報中指出，由於今年氣候影響，蘋果減産，導致新榨季原料果價格飆升，生産成本大幅提高， 預計公司2010年全年業績虧損。

　　不難看出，受到農産品價格飛漲的影響，食品飲料行業凈利潤增速已跟不上營業收入的增長，但由於對農副産品價格的炒作主力是部分投機遊資，上遊農林牧漁行業上市公司在第三季度並未享受到産品漲價帶來的超額利潤。

　　分析人士認為，今年農林牧漁業和食品飲料行業三季報顯現出來的現象表明，大量遊資對個別産品的集中投機行為有損於相關行業的健康發展，而中小投資者對於這類上市公司的投資也應關注其實際業績，而不是僅關注相關産品的價格。