題材花無百日紅 多方信心漸動搖

　　昨日，由於“明星股集中營”黃金、生物制藥、飛機製造和醫療器械等板塊整體出現回落，滬深大盤在本週連續兩個交易日下挫後，兩市指數走出低開震蕩盤弱行情，滬指最後報2992.58點。

　　板塊方面仍以稀土、券商、陶瓷、儀器儀錶、低碳、新能源等個股表現較為突出。聯動效應的有色金屬板塊中主營涉及鎢、磷、錫、稀土等中國特色資源優勢品種的板塊個股漲幅居前。午後中國鋁業大漲，帶動中孚實業、雲鋁股份等快速拉升。而自9月23日起因重組停牌的中航精機復牌後連續五日無量“一”字漲停，股價進入加速上揚階段，並創出歷史新高，也帶動了重組概念低價股表現活躍。

　　在節後牛市之中，炒作題材概念百齣，個股的炒作手法花樣也日新月異，部分牛股的短期股價強勁表現，漲停連連。但是畢竟花無百日紅、股無月月漲，就連新能源汽車股比亞迪的股價與巔峰時期相比，“股神”巴菲特入股雖仍獲利86.62億港元但已虧蝕浮盈一半。概念往往只能支撐一時的股價，當股市中所有的中小盤股票都經歷一輪概念和題材爆炒之後，大盤就會陷入調整狀態，市場會下跌等待新生代明星股的崛起。特別當創業板企業2010年半年報公佈後，其業績增幅低於主板和中小企業板，有近30%的上市企業業績有所下滑，創業板公司的高成長性絲毫沒有得到體現。但是，隨著國民經濟和社會發展第十二個五年規劃建議發佈，擴大內需成為中國未來五年發展的第一要務，擴大消費需求為擴大內需的戰略重點。

　　基本面可謂多空參半。首先，受到境外投資者開始意識到美聯儲將會逐步推出量化寬鬆措施，而不會像原先預期的一次性出臺鉅額國債購買計劃。美元順勢反彈，面對持續加劇的輸入性通脹壓力，穩定物價已經成當務之急。近來國務院、央行雙雙警示國內短期糧食等基本生活資料等物價仍有較大的上升壓力，導致市場判斷在管理高層強調抓好秋糧收購、穩定物價、樓市調控等七項工作的背後，都隱含著抗通脹的主線。同時，11月份包括首批創業板在內的限售股解禁市值將超過2萬億元，這些均構成短期利空打擊。然而，四大銀行三季報業績超預期，今年權重股上市公司同比利潤增長可以期待。另外，隨著第三批15家備戰融資融券試點業務的券商于27、28兩日參加中國證券業協會組織的專業評價會議，且15家券商很可能會集體過會獲得試點資格。屆時融資融券市場授信規模將衝擊1000億元，又都對近階段的大盤指標股構成短線利好支持。用一句CMC Markets分析師Michael Hewson話來形容目前的行情就是“市場情緒並不悲觀，但多頭信心確實有所動搖。”估計今後一週整體股票市場依然保持資源窄幅震蕩格局，但成交量能會明顯萎縮，建議半倉持股。

　　技術上，大盤自連續反彈上揚以來昨日第一次擊穿10日均線，短期均線壓力明顯增大，但兩市股指深幅調整的可能性不大。滬指3000點似乎成為多空搏殺關鍵心理點位，短期在2900點附近的支撐力度仍在，但是3050點似乎已經成為多頭暫時無法逾越的鴻溝。許多連續上漲較多個股普遍都已處於高位運行且量能縮小狀態，主力有出貨跡象，短期應堅決回避。