美股上升通道或將拓寬A股衝高回調難免

　　美股上週五呈現窄幅整理態勢，三大股指收盤漲跌互現。放眼全球，其他主要股指上周也是漲跌不一，且洲際強弱較為清晰，即歐洲的英、法、德、意仍保持上行姿態，亞太地區的日、韓、澳和美洲的加、巴等都出現了遇阻回調走勢，表明全球股市整體上行的局面已有所改變。觀察還可發現，不少股指目前恰位於年內最高點附近，而美、加等的周線又連續出現陽星，這在某種意義上也會增添市場的變數，換言之，全球股市很可能轉入整理局面，近日繼續上攻的空間因此就較為有限。與股市相似，國際期市上周也出現漲跌各半的局面。

　　僅就美股而言，以下幾點值得多注意：一是三大股指的日均線依然多頭上行並構成層層支撐，近7周的通道上行格局也相當清晰，5周均線還與該通道下軌基本重合，但通道上軌現在恰好與年內高點相差無幾，且通道自身的高度又略顯不足，近期的上升通道很可能將被拓寬，換句話説就是，現有的通道上軌或下軌將被刺穿，而刺破後則很可能出現戲劇性的反向運行；二是主要股指都已基本完成量度漲幅，標普近三周的陽線實體長度又呈遞減態勢，顯示市場向上拓展空間的力度正在減弱，且一個多月來的累計升幅比較可觀，近日繼續上行的有效空間就會受到很大限制，而一旦遇阻回落，5周均線與下軌則可能被相繼擊穿，中期運行格局或許也將發生一些重要而又微妙的變化；三是以波動情況分析，道指、標普上周的高低點落差雖略有擴大，但9月至今的周波幅卻一直在低水平保持“一縮一擴”的變動，這一局面如能延續，本週波幅仍將不足300點、32點，開盤後的下探很可能會低於120點、13點，這就意味著周初先回探將更為有利。

　　繼“108”井噴之後，兩市上周雖又一次跳空高開，可月初淩厲的攻勢卻沒有再現，滬深大盤僅分別收漲0.13％、3.60％，兩市的強弱分化也預示近日將出現較大變化，量價關係無疑就更加值得關注了。一是在滬市周波幅銳減一半、深市略有增加的情況下，周成交總額雖略有縮減，但絕對水平依然非常高，如在寥寥無幾的日成交逾4000億的名單中又增添了2席（前一週4席），日均成交仍高達3997億，歷史單日天量也提高到4886億，本週量能繼續縮減的可能仍相對偏高，或多空間的搏殺將不再那麼激烈。二是雖説深市封閉了此前的下降缺口，但滬市在連闖數道整數關後卻收出一顆極標準的陰星，而3100點又集整數關、下降缺口和江恩角度線于一身，目前攻克此關的難度無疑相當大，衝高回調可能卻有增無減；但強勢通常無深調，此前漲幅的1/3、1/2回調位或2900、2820（深市約為12610、12240）點也將構成支撐。

　　總之，期市局面可能仍較為混沌，周邊股市或將發生微妙的重大變化，這也會增加A股短期的變數。兩市雖有望再創新高，但衝高縮量整理可能很大。估計阻壓主要在3050點、13500點，而若跌破2930點、13000點，則難免將陷入盤局。