十大機構預測國慶後大盤走勢

廣州萬隆：主攻調結構 十月行情如何佈局

　　本週大盤呈現強勢反彈的態勢，兩市股指分別上漲2.30%和2.47%，從而結束了周線三連陰的調整格局。其上證綜指依託60天均線支撐，一舉收復5日、10日及20日均線，並進一步逼近半年線阻力。注意到，隨著半年線的緩慢下移且按照目前的下移速率，股指突破該半年線的概率明顯增大。節後股指一旦成功突破半年線阻力，則有望進一步激發市場的做多熱情。

　　房地産調控“利空出儘是利好”

　　值得投資者關注的是，為進一步貫徹落實國務院關於堅決遏制部分城市房價過快上漲的通知精神，國家有關部委近日分別出臺措施，鞏固房地産市場調控成果，促進房地産市場健康發展。這些措施主要包括：一是加大貫徹落實房地産市場宏觀調控政策措施的力度。立即研究制定貫徹落實國發〔2010〕10號文件的實施細則。二是完善差別化的住房信貸政策。各商業銀行暫停發放居民家庭購買第三套及以上住房貸款；對不能提供一年以上當地納稅證明或社會保險繳納證明的非本地居民暫停發放購房貸款。對貸款購買商品住房，首付款比例調整到30%及以上；對貸款購買第二套住房的家庭，嚴格執行首付款比例不低於50%、貸款利率不低於基準利率1.1倍的規定。三是調整住房交易環節的契稅和個人所得稅優惠政策等。另外，財政部、國家稅務總局、住房和城鄉建設部日前聯合發佈通知，調整房地産交易環節契稅和個人所得稅優惠政策。

　　事實上，上述調控措施更多屬於前期調控政策的細節執行和貫徹落實，近期市場對上述政策出臺已有所反應。因此，在政策措施出臺之後，金融地産板塊反而走出了探底反彈的行情，形成了“利空出儘是利好”的局面。

　　人民幣資産吸引力逐漸增強

　　注意到，中國人民銀行貨幣政策委員會日前召開第三季度例會指出，下一階段要繼續實施適度寬鬆的貨幣政策，增強匯率彈性。與此同時，隨著人民幣國際化的進程加快，人民幣資産的吸引力正在增強，目前熱錢重新流入的動力正在逐漸累積。8月份外匯佔款中不可解釋部分的正增加和人民幣匯率的大幅攀升，印證了熱錢加速流入的判斷。

　　另一方面，而即將到來的十月份將披露一系列的重要數據，包括9月份和三季度經濟運行數據，其中CPI可能進一步走高，從而繼續強化市場的通脹預期和現實的通脹壓力，增加了加息預期；不過，在央行增加匯率彈性政策基調下，加息概率明顯降低，負利率局面正進一步擴大。這將持續降低居民儲蓄意願，而股市吸引力的增強可能加速儲蓄資金的分流。

　　需要提醒的是，10月份將迎來上市公司三季報的披露期。從目前已披露預告的情況來看，三季度業績的向好預期將對市場估值構成有力支撐。同時，上市公司業績表現也將成為影響股價波動的關鍵要素。從這個角度來看，三季度業績超預期增長的個股值得積極關注。