低估值形勢下佈局成長型板塊

　　昨日滬深股指大幅下挫，市場波動加劇。有基金公司認為，在市場估值水平較低時，可把握中央經濟結構調整的大方向，積極佈局未來可能出現高成長的行業與個股，以成長來抵禦市場風險。

　　銀華成長先鋒混合型基金擬任基金經理李宇家認為，中國經濟總體上保持了高增長、高就業、低通脹這樣一個良好的發展態勢，各項經濟數據都預示著經濟發展持續向好。下半年，成長型行業和公司將面臨更大的發展機會。在其投資策略分析報告中，銀華成長先鋒指出，上半年國民經濟運行總體態勢良好，繼續朝著宏觀調控的預期方向發展。下半年，我國將繼續實施適度寬鬆的貨幣政策，以保持政策的連續性和穩定性。另外，成長型公司在A股市場表現良好。從2009年初至今，代表成長型中小公司的中證500指數表現出色，其收益率明顯高於代表A股市場總體走勢的滬深300指數。因此，成長型行業和公司將面臨更大的發展機會。投資者可關注大消費概念、新興産業、傳統製造業升級等相關板塊中具有成長性的公司。

　　東方基金指出，在市場整體估值偏低之時，以敏銳的眼光與嗅覺發現長期成長性好的股票將會在估值回歸之時獲得豐厚的回報，醫藥保健行業正是此類板塊之一，建議投資者可以長期關注醫藥板塊。

　　該基金表示，作為短期內熱點的“超級病菌”題材雖然使得醫藥保健股大漲，但是真正被看好的原因在於該行業長期的成長性。從需求角度來看，中國正逐漸步入老齡化社會，2009年我國65歲以上人口約佔9%，預計到2050年這一數字將提高到20%，人口老齡化的趨勢將使得我國醫藥支出加速增長。伴隨著收入水平拐點的到來，我國醫藥保健行業將成為消費升級的代表性和驅動型行業，在未來一段時期內將步入消費爆發時代。伴隨著國內居民需求潛力的逐步釋放，中國醫藥（600056）行業存在極大的發展空間。另外從政策角度來看，2009年我國政府推出的新醫改方案中，大幅提高醫療保險覆蓋率、提高保障金額、引入商業保險放大保障金額、提高醫保報銷比例等一系列措施，也將有效刺激藥品和醫療設備消費的增長。新醫藥作為我國當前經濟結構調整下的七大戰略性新興産業之一，未來發展前景較為確定，值得長期關注。

　　華商基金經理胡宇權則看好産業結構調整所帶來的成長性機會。他表示，産業結構調整在很長時期內會對實體經濟的發展帶來深遠影響，也將為資本市場帶來豐富的投資機會。他認為，機會主要來自兩大方向：一類是傳統産業的升級，例如有一些企業傳統産業，通過利用一些高新技術節能降耗，提高産品競爭力，帶來利潤的增長；第二類是新興産業的崛起，主要關注節能減排、新能源、信息技術以及新興消費等行業。此外，他還看好産業整合，特別是央企整合的投資機會。