衍生解碼：內地銀行業績期 資金流入相關認購證

    文/“衍生解碼”嘉賓主持 黎偲偲

    我們今天專訪了麥格理基金管理(香港)有限公司高級副總裁劉賽枝小姐和麥格理資本證券股份有限公司衍生工具部聯席董事林泓昕先生，介紹香港地區股市和衍生産品市場的最新資訊。

    內銀股進入業績高峰期

    隨著民生銀行上周公佈半年業績，內地銀行股的業績期已經開始。交通銀行和招商銀行在本週三已經公佈了盈利情況，按年錄得可觀增長，交通銀行上半年純利203.6億元人民幣，按年升30%，而招商銀行上半年收益增長更是高達60%。另外，大盤股如建設銀行也會在本週五公佈業績。

    據劉賽枝介紹，內地銀行股普遍從7月中開始錄得上升勢頭。以建設銀行為例子，股價從7月中的6.2港元水平，上漲到8月初最高的6.93港元，升幅超過10%；但是，港股上周開始調整，建行未能突破7港元水平後，上周曾經連續3個交易日下跌，考驗6.4港元的支持。

    其他主要內地銀行股的走勢，和建設銀行接近，其中工商銀行、中國銀行、交通銀行和招商銀行也是在7月中開始上升，也同時在上周出現調整，而且跌幅比建行大，這些股份在本週初的股價，已經跌回了7月中的水平。

    根據彭博社上週二報道，中國銀監會要求銀行把銀行信託産品重新放入資産負債表，而且規定銀行要在2011年底之前，根據這些産品的資産狀況作出撥備，增加銀行未來的撥備風險，相關板塊的股價因此受到影響。

    內銀股看多産品錄得資金流入

    據林泓昕介紹，雖然股價調整，但是內地銀行股的看多産品，仍然錄得資金流入。以建設銀行為例子，雖然股價下跌，但是在8月10日到16日的5個交易日內，其認購證都錄得資金流入，總金額接近6,500萬港元，是第二大資金流入的權證項目，顯示投資者在業績公佈前已流入較多的資金于建行看多的産品了。

    其他兩隻業績股方面，交通銀行和招商銀行的認購證，在這5個交易日也分別錄得約114萬和480萬港元流入，雖然金額相比建行少，但是也反映兩股的看多産品，獲得部份市場人士關注；補充一點，另外兩隻大盤股工行和中行的認購證，這5天也同樣錄得資金凈流入。

    截止週二 農行共發行61隻權證

    農行是在7月16日、于香港交易所發行H股上市，而在7月15日，它已經在上海的A股市場掛牌。農行是在上市第5個交易日開始展開上升勢頭，股價從3.2港元上升到3.6港元的上市新高，升幅超過10%，但是最近走勢反復，維持在3.4港元附近水平。雖然市場憧憬農行有機會成為恒指成份股，其股價在上周後期連續兩天上升，但是這個願望落空以後，農行在本週初期的股價只能維持疲軟。據路透社報道，農行A股和H股都分別啟動超額配股權，總集資規模增加到1,716億港元，成為全球集資金額最大的股份。

    農行在上市的第一天，已經有24隻權證在市場推出，但是，由於部份農行權證發行人，同時擔任農行上市的聯合保薦人和帳本管理人，所以根據香港交易所的規定，它們不能在農行上市初期發行權證。但是，隨著農行的價格穩定期在8月初結束，這批發行人已經在上周開始推出農行權證，令農行權證的發行人數目達到13個；截止本週二，農行一共發行了61隻權證，其中認購證和認沽證，分別佔50隻和11隻。

    資金流方面，從8月10日到8月16日的5個交易日內，看多農行的認購證錄得507萬港元凈流入。另一方面，看空農行的認沽證，這5天也錄得約40萬港元凈流入，顯示投資者對農行的股價，暫時沒有一致看法。