衍生解碼：中移動業績前 資金流出相關認購證

    文/“衍生解碼”嘉賓主持 黎偲偲

    我們今天專訪了麥格理資本證券股份有限公司衍生工具部聯席董事林泓昕先生，重點談到香港地區衍生産品的情況。

    據林泓昕介紹，未來一段時間將會有多家主要內地企業宣佈業績，首先公佈半年業績的，是內地最大電訊營運商中國移動，該公司將會在下週四公佈業績；另外，隨著民生銀行在本週二公佈半年盈利，內地金融股的業績期也開始了，中國人壽、建設銀行和工商銀行等主要股份，也將會在這幾個星期宣佈半年業績。

     中移動股價隨大市上升

    中移動在公佈業績前約一個月，其股價走勢方面跟隨整體大市展開上升勢頭，從76港元水平上漲到本週一接近84港元，上升幅度接近10%，除了收復所有移動平均線水平外，也突破了過去10個月的橫行區阻力、即約81港元水平。

    截至上週三為止，中移動的認購證，已經連續6個交易日錄得資金流入，而且在上週三流入的資金高達3,476萬港元，資金流向較明顯。

    隨著股價突破高位，市場的看法開始改變，從上週四開始，中移動的權證資金流趨勢，已經沒有那麼明顯，在上週四到本週二的4個交易日裏，中移動認購證只有一天錄得資金流入，另外三天卻錄得資金流出，而且流出總金額超過3,000萬港元。

    中移動權證的成交金額，在上週四錄得增加，認購證和認沽證的總成交額超過12億港元，佔權證總成交比例達到10.8%，成為當日成交量最活躍的個別股份權證。

    然而，在上週五，中移動權證成交開始減少，雖然仍然為成交量最活躍的個別股份權證，但是，認購證和認沽證的成交金額，已經減少到8.2億港元左右，比上一個交易日大幅減少約三分之一，而且佔權證市場的成交比例，也大幅減少2.2個百分點到8.6%。

    本週中移動的權證成交金額和比例，與上週五接近，週一和週二的成交金額，大約有8.6億和8.4億港元，佔權證總成交比例約為8%和8.4%左右。

     中人壽看多、看空産品皆受關注

    雖然恒指和不少權重股在最近一個月錄得明顯升幅，但是中國人壽的表現卻落後大市，只是在33港元至35.5港元徘徊。中國人壽股價最近跟隨10天移動平均線附近整固。
權證資金流方面，看多中國人壽的認購證，仍然獲得不少市場人士留意，在上週五到本週二的3個交易日內，錄得接近2,000萬港元流入，成為第3大資金流入的權證項目。

    但是，看空其股價的認沽證，也在這3天錄得約460萬港元流入，反映市場人士對中國人壽的股價表現，沒有一致看法，無論是看多和看空産品，都各有市場人士關注。