8月行情將繼續構築頭肩底

    上證博客 金洪明

    今日上證指數2635點低開震蕩。在釀酒食品、化工化纖、貴州、青海、寧夏、內蒙古、河北等板塊領漲帶動下，最高上攻2668點，創出本輪反彈新高，距離頭肩底形態第一個反彈峰值2686點，僅差18點反彈空間。前期領漲的傳統行業上攻乏力，獲利回吐的壓力逐步顯現，8月行情將繼續構築頭肩底。

    中國物流與採購聯合會8月1日公佈數據顯示，7月中國製造業採購經理指數（PMI）為51.2%，比6月回落0.9個百分點，這已經是PMI連續第3個月下降，並創下17個月來最低水平，預示經濟增長回調態勢還在發展中。

    7月大漲300點，在此強勢反彈過程中，“大小非”逢高減持，見好就收。據深圳證券信息公司數據中心的統計數據顯示，7月份，上市公司大股東合計減持了3.28億股，是6月減持數量9097.38萬股的3.5倍，産業資本5、6月份連續兩月凈增持的抄底行動大獲成功。

    上市公司2010年半年報披露工作本月將逐步進入高峰期。而從目前264家公司率先公佈的經營數據來看，受益於國內經濟的進一步回暖，上述公司整體凈利潤較去年同期大增五成，與此同時，隨著季節性因素影響的趨弱，盈利能力的逐步恢復亦使得上述公司第二季度業績取得了27%的環比增長。值得注意的是，上述公司與去年第四季度140.48億元相比，第二季度業績則整體下滑了10%。鋻於目前披露半年報公司數量尚不足兩成且多為中小型企業，未來隨著大盤藍籌公司半年報的陸續出爐，龍頭企業業績的示範作用將顯現，相關行業整體狀況可望進一步明朗。

    目前上證指數正在逐步構築一個頭肩底形態。在2010年5月21日下探A點（2481），建立了第一個局部的低點，構築左肩。在7月2日下探C點（2319）受到支撐，建立了第二個局部的低點，也就是頭部。目前正在進行的這波反彈，一路逼空拉升，29日上攻2656點後，衝高回落，形成第二個反彈峰值D點（2656）。接下來，從時間的對稱性來推算，8月中旬可能回調到在E點（2481點附近）再次反彈，構築右肩。這樣就形成了A點、C點和E點，一頭兩肩的形狀。頭肩底形態一旦得到確認，就可以用它對後市進行預測了，通常，指數從突破點算起，將至少要上漲到與形態高度相等的距離。所謂形態高度，就是從頭到頸線的垂直距離，在這裡就是（2686 + 2668）/ 2 — 2319 = 358點。所以，如果頭肩底形態成立，大盤有望上漲到2650 + 358 = 3008點目標位。

    投資者需把握行情節奏，不宜盲目追漲，可以等待短期回調時再擇機買入。目前市場正處於題材豐富的中報期，由中報帶來的業績“炒預增”以及分配“高轉送”題材正逐漸引發個股行情，值得關注。