市場料短期休整 個股活躍仍將延續

　　伴隨著各種偏暖的政策消息，上周A股市場延續前周升勢呈現量價齊升走勢。大盤指數強勢上攻，多方穩步向2600點附近的壓力帶逼近，最終上證指數成功站穩在2600點上方，日K線上也走出了短期均線的多頭排列走勢。成交量方面，扣除新股的影響，滬深兩市成交均有所放大，板塊和個股的活躍程度較前一週明顯增強。從熱點板塊來看，絕大多數板塊均實現了正收益，其中食品飲料、農林牧漁、房地産板塊漲幅靠前，而金融服務、黑色金屬、輕工製造等板塊的漲幅較小，兩市九成以上的個股上周實現正收益。總體來看，上周兩市熱點精彩紛呈，個股也保持了較高的活躍度。

　　八月資金面變數明顯增多

　　相比7月較為寬鬆的資金面，8月股市資金面的變數將明顯增多，主要體現在以下三個方面：一方面在前期連續投放資金之後，央行公開市場操作已經重回凈回籠態勢，市場流動性將逐步縮減。另一方面光大銀行、興業證券等大盤股將在8月發行上市，而工行的鉅額融資也可能在8月有所啟動，由於涉及資金額較大，將對市場資金面形成較大挑戰。同時根據統計，8月雖然全部A股限售解禁市值為1751億元，相比上半年全部A股的各月平均解禁市值2823億元有明顯減少，但是其中中小板首發原股東限售解禁市值達到629.73億元，主要是2009年7月IPO重啟以來大量新上市的中小板個股1年限售解禁到期所致。由於這些解禁市值屬於首發原股東限售解禁，持有成本相當之低，拋售意願較為強烈，這將對中小板的資金面形成一定的壓制。

　　技術面調整需求強烈

　　從MACD指標來看，30分鐘、60分鐘指標都已經呈現頂背離態勢，而如果本週股指繼續調整日線MACD指標也有形成頂背離的可能，根據之前股指運行特徵，一旦30分鐘、60分鐘、日線MACD 形成頂背離共振，至少從短期來看，股指調整壓力較大。另外今年調整以來的下降通道中軌在2700點附近，而這區域又是前期調整平臺的上軌附近。因此綜合來看，這一區域將對指數形成較大壓力，指數技術調整需求強烈。

　　投資策略和熱點板塊

　　政策面轉暖預期強烈、外圍企穩、資金面壓力暫時緩解、藍籌相對估值優勢突出等有利因素在近期形成共振，推動股指走出了一波較有力度的反彈，而股指期貨更是扮演了推波助瀾的角色。但是由於指數連續上漲積累了豐厚的獲利籌碼，同時從技術面來看，30分鐘、60分鐘MACD指標都已經呈現頂背離，而日線MACD也有頂背離的可能，因此本週市場或將面臨一定技術性調整的需求。但是市場對於政策回暖的預期仍在強化過程之中，只要市場這一預期沒有改變，在調整過後指數仍有望延續反彈態勢。在短期操作策略上，投資者首先不能盲目追高個股，倉位較重的投資者還可以利用股指震蕩的機會逢高兌現部分獲利籌碼，而如果股指出現較大幅度回調倉位較輕的投資者則可以適當提高倉位配置。