熱點難成氣候 A股短期面臨調整

　　本週五，A股市場出現衝高受阻的走勢，從而使得上證指數較為流暢的上升趨勢受到一定的考驗。

　　熱點分散 持續性不強

　　就週五盤面走勢來看，強週期性個股明顯出現了資金流出的態勢。其中，煤炭板塊跌幅最大，該板塊31隻個股中，有25隻都出現不同程度的下跌，西山煤電、山煤國際、兗州煤業等3隻個股跌幅都在3%以上。這也反映出，該板塊在經歷了前期的大幅上漲後，獲利回吐的壓力正逐步加大。與此同時，在本週一度強勁異常的化工股在週末也出現了衝高受阻的走勢，這也進一步折射出活躍資金有從主流週期性板塊中流出的態勢。

　　當然，多頭也並非毫無抵抗，有兩大板塊成為昨日市場的焦點：一是稀土永磁板塊。隨著各地陸續出臺新能源汽車的補貼政策，該板塊也引發了資金的持續追捧。二是新股與次新股，這是本週的一大熱點，其中雲南鍺業、科倫藥業、天馬精化等新股漲幅居前。説明有部分資金在看好後市的前提下，繼續積極尋找機會。不過，由於這些板塊涉及個股不多，難以大面積激活人氣，故大盤本週五依然出現了寬幅震蕩的走勢。

　　短期面臨調整壓力

　　我們認為，A股市場未來能否走好，需要關注以下兩點：一是強週期性主線經過調整之後，能否吸引新資金的加盟，從而牽引大盤震蕩回升；二是能否出現新的領漲主線。

　　就目前來看，這兩個關鍵點可能均難以向多方傾斜。首先，一輪行情一般只有一首主題歌。就如今年上半年，市場的主線是以新能源、新興産業為主線，而目前的反彈則是傳統週期性産業為主線一樣。

　　二是，隨著近期基金等機構的紛紛補庫存，基金的倉位迅速回升，市場的存量資金規模可能已達到一個極限值。與此同時，社保基金、保險資金也迅速加倉，這意味著後續的援軍實力以及對市場買盤的影響力將大大下降，從而影響著週期性板塊進一步的漲升。更何況，當前新股的發行節奏依然較快，這必然會增加市場資金壓力。因此，就資金面的角度來説，市場熱點成功切換的難度不小。

　　這是否意味著A股市場短線將面臨著較大的調整壓力呢？的確如此。除了以上所説的熱點轉化難題外，市場對於7月份經濟數據依然存在一定的擔憂，近期煤炭股的上漲乏力或許就是一個信號。

　　關注個股操作機會

　　不過，就盤面來看，大盤目前也難以出現大幅回落的走勢。一方面，新股、新興産業板塊雖難以迅速取代週期性板塊成為市場的領漲主線，但此類個股大都具有較強的補漲要求，而且具有一定的後續題材預期。比如説新興産業中的新能源板塊就有新能源規劃出臺的政策預期，因此，此類個股雖不至於形成整齊劃一的板塊行情，但形成一定的漲升興奮點依然是值得期待的。二是目前遊資熱錢的實力在經過此輪反彈之後更為強大，從其對海南板塊、深圳本地股、上海本地股等區域投資主線的運作就可以看出，遊資對於市場熱點的挖掘能力值得稱道。

　　綜上所述，我們認為，短線上證指數極有可能在2600點至2680點一線窄幅震蕩，以積蓄新的上漲能量。在此背景下，建議投資者積極關注一些操作性較強的品種，比如説新股中走勢相對較強且基本面樂觀的品種，如臺基股份、奧克股份、康得新、天馬精化等。同時，對於新能源或者涉足新能源産業的湘電股份、雲南鍺業等個股也可跟蹤。

　　金百靈投資 秦 洪