大盤放量加速逼空 資金狂涌五大板塊

　　昨日大盤繼續震蕩盤升的逼空走勢，兩市呈普漲態勢，下跌個股不到20家，板塊全線飄紅。滬深兩市全日成交2508億元，創今年調整來新高，做多熱情繼續噴發。

　　從盤面上看，超跌反彈的化工類個股再次受到市場青睞，在龍頭個股華星化工（002018）強勢漲停的帶動下，聯合化工（002217）、華昌化工（002274）紛紛大漲；憑藉著中投二號掛牌和八一節將至，西飛國際（000768）在中報預增的公告推出之後強勢漲停，軍工板塊也呈現出資金流入現象；鋼材價格連續的下跌終於迎來反彈，上周鋼材所有品種都出現上漲。盤中八一鋼鐵（600581）衝擊漲停引爆鋼鐵板塊井噴，鞍鋼股份（000898）、西寧特鋼（600117）、酒鋼宏興（600307）、廣鋼股份（600894）、柳鋼股份（601003）漲幅居前；券商板塊個股全線飄紅。東北證券（000686）漲幅超7%領漲券商股集體上揚，光大證券（601788）、中信證券（600030）、海通證券（600837）等漲幅居前，並撬動金融股大面積上漲。

　　鋼鐵、航天軍工、化工、券商、有色金屬等成為盤中做多的中堅力量。隨著行情的不斷升溫，這些資金蜂擁、率先啟動的品種將有望輪番發力，推動行情向縱深演繹。

　　航天軍工

　　緊扣基本面之外的重組機會

　　市場表現：自7月2日以來，航天軍工行業漲幅達21.15%，昨日航天軍工股表現可圈可點，漲幅位居第一位。據《證券日報》與數據統計顯示，航天軍工類股有79隻，其中，3隻停牌的股票。7月2日以來個股表現良好，漲幅超過20%的股票就有33隻，佔總數的43%，超過10%的股票有65隻，佔總數的86%，在這期間，沒有下跌的股票，漲幅超過30%的股票有10隻，包括成飛集成（002190）、博雲新材（002297）、航天機電（600151）、航天長峰（600855）、中航重機（600765）、中國嘉陵（600877）、成發科技（600391）、晉西車軸（600495）、洪都航空（600316）、天興儀錶（000710）等個股。

　　行業動態：據數據顯示，近十年我國國防開支年均增速超過15%，2009年我國國防開支執行數為4825億元；受當前經濟的影響，2010年國防預算為5186億元，同比增長7.5%，增速低於往年均值。雖然2010年國防開支預算增速遠低於歷年均值，但與近兩年不同的是，前幾年軍費增長很大比例用於存量佔比1/3 的隨軍待遇提升上面，而今年預算增長部分該項費用佔比很少，對於裝備採購費用的增速並未放緩；因此對於軍工企業而言，今年全行業需求的增速仍保持在15%以上。

　　我國國防開支無論是從防務發展的需求，還是從財政承受能力的角度去考慮，未來仍有較大增長空間。業內人士預計未來十年，我國軍費仍將會有年均10%以上的補償性增長，而軍費穩定高增長直接決定了軍工行業收入和盈利長期持續向好的大趨勢。

　　投資策略：國信證券在行業中期投資策略中認為，相對獨立於宏觀穩步增長的基本面使軍工板塊在市場調整時最快恢復信心，波動彈性也較大，可以在市場啟穩之際全面配置軍工股是最佳的選擇，建議配置重組可能性高，注入資産質量良好品種。給予航空動力（600893）、新華光（600184）“推薦”評級，哈飛股份（600038）、貴航股份（600523）、航天機電“謹慎推薦”評級。

　　當前軍工行業高估值下，投資需緊扣基本面之外的重組機會，從集團層面把握整合才能更準確和深刻地把握當前重組機會；此外，高估值下還需把握將迎來發展契機的通用航空和衛星産業兩大新興産業。此外，長期看好通用航空和衛星産業的發展：通用航空産業方面建議配置海特高新（002023）、哈飛股份和貴航股份；衛星産業建議配置中國衛星（600118）、航天電子（600879）和北斗星通（002151）。

　　從政策扶持的連續性以及低空域試點2010年將有階段性成果來看，低空域政策或將突破，分區域、分層次逐步放寬空域管制漸行漸近，應提前佈局。通用航空産業方面建議配置通航製造、維修和培訓相關行業，投資標的建議選擇海特高新、哈飛股份、貴航股份。