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發佈時間:2010年06月22日 08:29 | 進入復興論壇 | 來源:上海證券報
緣何市場一旦下跌逼近2500點,便會上演大逆轉?記者從多方渠道獲悉,“逢低加倉、波段操作”已經成為不少私募、公募基金弱市之中的生存之道,而2500點,正是不少機構眼中價值投資的底部。
逢低加倉
“2500點左右,保險資金進場,産業資本頻頻出手,這都是市場短期見底的信號。”上海一合資基金公司基金經理坦言,“公司目前的操作策略就是在2500點和2700點之間波段操作,一旦跌破2500點就加倉。”
事實上,從券商對基金倉位的監測來看,基金整體也表現出明顯的波段操作特徵。節前一週,市場小幅上漲,基金再度整體減倉,倉位創下15個月以來新低。端午節後,市場再度陷入疲軟,上證綜指逼近2500點關口,華夏、嘉實等大基金公司則&&加倉。
根據國都證券最新基金倉位監測數據顯示,上周開放式基金平均倉位上漲2.03 個百分點,整體上基金股票持倉由前周的73%上升至上周的75%。
從基金公司動向方面來看,在監控的60 家基金管理公司中,增倉的基金公司佔據多數:上周有44 家基金公司選擇增倉,其中24 家增倉幅度超過3個百分點;其餘15家選擇了減倉,但減倉幅度超過1個百分點的僅有8家。
值得注意的是,國都證券監測數據顯示,上周管理資産規模前五位的基金公司中,僅易方達一家輕微減倉,而華夏、嘉實、博時、南方均選擇增倉,其中嘉實、華夏基金增倉幅度最大。
除公募基金打響2500點“保衛戰”,部分私募基金也開始進行試探性加倉。據深圳一私募基金總經理透露,目前該私募旗下基金的倉位已從之前的三成加到五成。在其看來,“在經濟復蘇與通脹預期的背景下,股票類資産仍是不錯的選擇。”
長期佈局機會已現
在不少公募基金和私募大佬看來,市場系統性風險已大幅釋放,市場短期做空動能有所減弱,逐步接近價值投資的底部。
大成基金表示,5月份數據顯示,多項先行指標已經回升,A股市場已經進入超跌築底階段,昨日市場大漲屬正常價值回歸。交銀施羅德基金則明確提出,長期佈局機會已現。在其看來,“A股跌到當前位置,已初步具備一些底部特徵。但出現底部特徵並不意味著短期一定見底,也不意味著短期一定反彈,而價值型的投資機會已經顯現。”
新價值投資總監羅偉廣認為,2500點是政策底,現在只是在等待交易性市場底部的出現。這段時間,成交量並沒有明顯減小,最差板塊也沒有出現新低,而前期創新高之後調整下來的中小板股票現在又開始向上發力。
羅偉廣認為,通常大盤見底之前都會有一波二次探底,這一走勢也已經在近日出現,且成交量極度萎縮,顯示出市場投資者並不配合空方向下打壓指數,做空已不得人心。
武當投資則認為,2400點是底部,其邏輯在於,2008年的底部1664點,對應的是16.45倍的市盈率,2009年上證A股業績增長了25%,現在預測2010年上市公司業績增長20%。然後加上今年現金分紅以及股指期貨、流通市值等多方面綜合考慮,從業績角度來估算,2400點可能是市場底部。
今年來一直謹慎的星石投資則認為,股市來説,經過前期的大幅下跌以後,進一步下跌的空間不大,但是由於近期經濟趨勢不明朗,股市上漲空間也不大,還需耐心等待,在宏觀經濟政策收縮完畢、通貨膨脹度過高點之後,股市才能出現確定性強的投資機會。