中國網絡電視臺綜合報道：2011年，是世界經濟和金融形勢動蕩不安的一年。在歐美債務危機的影響下，全球經濟充滿諸多不確定性。歲末年初，各方對未來一年經濟前景的預測均不樂觀。在這樣一种經濟形勢和氛圍下，人們期待即將召開的博鰲亞洲論壇2012年年會能為亞洲各經濟體保穩定、謀發展帶來啟示，形成共識。

　　在論壇召開的前夜，中國網絡電視臺特別梳理了近期市場，學界對於全球與中國宏觀局勢的熱點觀察，希望其中所提出的種種問題，可以在本次論壇中找尋到比較合適的解決方案。

　　全球和中國都在等待轉機

　　過去近三年的中國經濟調整除了跟國際經濟的再平衡有關之外，更多體現了政策主動調控的意圖。目前三年的清理整頓基本完成，今年政策重點將由通過調整做減法更多轉向通過改革做加法。

　　首先，為應對次貸危機，政府大量投入資金和項目，在拉動經濟V型回升的同時，也導致中國經濟出現通貨膨脹、房地産價格上漲、基礎設施大幹快上問題重重、地方融資平臺項目貸款急劇增加等。過去3年中國經濟一直在做減法，主動調控以清理保增長的後遺症。從去年的數據看，以貨幣正常化（通貨膨脹和房地産價格上漲得到控制）、基礎設施投資增長下滑至個位數、地方融資平臺問題基本上得到解決為標誌，我們認為短期還舊賬基本結束，今年政策的重點將轉向通過改革做加法。

　　而做加法的方向，就是通過一系列改革釋放制度紅利，這是一個長期的過程。就今年而言，按照落實十二五規劃、完成去年未完成的指標、實現政府重點工作的要求，加法（制度紅利）主要體現在以下四個方面：（1）新非公36條落實。根據溫家寶總理在中南海座談會上提出的，新36條細則上半年一定制定出來，基礎産業和基礎設施、市政公用事業和政策性住房建設、社會事業、金融服務、商貿流通及國防科技工業等領域將受益；（2）戰略性新興産業及具體行業十二五規劃實施。重點扶持節能環保、新一代信息技術、生物、高端裝備製造四大支柱産業和新能源、新材料和新能源汽車三大先導産業；（3）中西部區域振興規劃實施。《西部大開發十二五規劃》明確提出十二五期間西部地區的發展目標，要求實現比全國更快的發展速度，同時提高發展質量，中西部大發展可期；（4）要素價格改革加快。天然氣價格改革、成品油價格改革、水資源收費以及居民階梯電價等將實質推進，主要污染物排放交易制度有望建立。

　　今年以來，全球經濟走勢基本符合預期。歐債進展順利，短期風險降低，歐債危機從急症轉向慢性病，全球避險情緒有所緩解，歐洲受到銀行信貸和財政緊縮的影響，經濟增長將會繼續下行，預計上半年均維持負增長；美國勞動力市場好轉，消費者信心和信貸凈額上升，有助於經濟復蘇，但耐用消費品訂單下降，實際消費支出增速下滑以及房地産市場依然低迷等問題將對復蘇形成制約，預計美國經濟調整的勢頭將延續到2季度。要鞏固經濟復蘇勢頭，預計美國仍會實施QE，通過購買長期國債和MBS，壓低中長期利率來提振經濟。

　　就中國經濟而言，我們依然認為今年的通脹不是問題，核心矛盾在增長。

　　今年通脹的回落是大概率事件。通脹是週期性現象，與經濟和流動性密切相關，而經濟增長和流動性的持續回落，已經帶動物價持續回落。從影響通脹的微觀因素看，首先，今年全球農産品庫銷比上升，供給改善，將會明顯減輕價格上漲壓力，從國內看，糧食連續八年增産，糧食漲幅趨於穩定；其次，豬肉價格已經從去年7月份開始平穩回落，今年豬肉價格處於下降週期。今年要素價格改革的推進，會從一定程度上推高通脹，但是考慮到今年居民收入和企業盈利增速都會下行，居民和企業的承受力下行決定了要素價格改革的力度不會很大。而區域經濟發展將帶動中國經濟進入“下一個臺階之後的高增長”，看好中西部投資和製造以及東部消費和服務。

　　（文/李慧勇 申銀萬國證券研究所首席宏觀分析師）

　　新亮點：金磚國家共同崛起趨勢增強

　　金磚國家在21世紀頭十年變幻劇烈的世界經濟社會與國際關係中的轉型、發展及其對全球發展、全球治理變革所産生的日益廣泛和深刻的影響。2011年金磚國家經濟總體上繼續保持了較快增長速度，在全球經濟復蘇受阻、歐債危機深重難返背景下，金磚國家作為一個整體依然保持了兩倍于全球的平均增長速度和四倍于發達國家平均增長速度，這凸顯金磚國家作為全球經濟增長引擎的地位繼續得以保持。按照國際貨幣基金組織2012年1月26日的預測，2012年，在全球經濟放緩（預計2012年全球增長率3.3%，同比下滑0.5個百分點）大背景下，金磚國家還將繼續執掌全球發展牛耳（中國、印度、俄羅斯預計分別達到8.2%，7%，3.3%，只有巴西和南非略低於全球平均增長率，分別為3%和2.5%），均明顯高於先進經濟體（1.2%）的增長率，更高於歐盟增長率（-0.1%）。以中國和印度的金磚國家作為一個整體，必定會繼續充當全球經濟火車頭，並實現進一步的崛起。

　　2011年三亞峰會以來一年來,金磚國家各方面的合作明顯增多。經貿合作快速發展,如中國和其餘金磚四國的貿易額同比增長40%，投資活動也十分活躍。各種合作論壇和對話協商空前增加。金磚國家在G20峰會上就歐債危機及援助歐洲國家、穩定世界經濟等問題上均保持比較一致的意見、 在IMF總裁卡恩于2011年6月突然辭職之後,金磚五國表達了推選新興國家代表擔任IMF 總裁新人選的願望。目前，金磚國家又一致要求改變美國人世襲世界銀行行長職位的制度，要求按照賢能和公平原則遴選出新的行長。在即將舉行的第四次峰會上，將要討論印度提出的建立金磚銀行的建議。所有這些均表明，金磚國家的合作不斷邁上新臺階，這不僅有助於各自的即經濟發展，也合力推動全球治理變革，努力提升各自以及整體的國際地位，合作發展與共同崛起趨勢十分明顯。

　　（選自社科院《新興經濟體藍皮書：金磚國家發展報告（2012）》）

　　中國方法論：穩中求進 結構調整

　　近期，清華大學發佈了名為《風險叢生 穩字當頭》的宏觀經濟預測報告，其間，清華大學中國和世界經濟中心主任李稻葵預測，中國經濟今年的表現應該是“以進求穩”，而“擴大內需、刺激消費”的結構調整仍是未來中國經濟發展的主導方向。

　　李稻葵認為，2011年以來，GDP增速逐季回落，是在歐美債務危機影響下外需和增長預期下滑所致，更是國內經濟結構主動調整、刺激政策漸進退出的結果。中國過去的高速增長過多的依賴外部需求和投資，消費對經濟增長的貢獻明顯不足。世界經濟未來較長一段時間內都將處於低速增長期，“擴大內需、刺激消費”的結構調整仍是未來中國經濟發展的主導方向。

　　從國內看，預計全年CPI在3.0%左右，去年下半年以來的穩定物價的政策效果已經初步顯現，為未來宏觀調控政策的調整打開了空間。從銀行間同業拆借利率走勢來看，貨幣條件已經有所改善，預計將來在穩定物價的基礎上，當前的貨幣條件會延續幾個月以來的微調趨勢。

　　他預計3月份CPI同比為3.5%，較上月有一個小幅回落，2012年第一季度CPI同比為3.7%。隨著三季度開始翹尾因素逐漸減弱，在沒有外部衝擊的情況下，預計下半年月份CPI同比會降至3%以下。2012年全年CPI上漲3.04%，2013年全年CPI同比為3.53%。但是也應該看到，未來物價反彈的不確定性仍然很大，“控物價”的宏觀調控措施應持續。（記者 周紅艷 采寫整理）