□上海證券報記者 安仲文

　　記者獲悉，權重品種在近期基金的調倉換股中成為減持對象，部分激進的基金經理將重倉的低估值藍籌股改換為中小市值品種，並對後者加以超配。相關人士坦言，上述重倉股調整已取得較好的投資效果，前期重倉的藍籌品種普遍大幅殺跌，而重倉買入的中小市值品種短短一個月內已為組合帶來較好的業績貢獻。

　　今年第三季度初以來，上證指數跌幅為4.78%，而中小企業指數同期跌幅僅為1.93%，創業板指數則在同期出現0.42%的漲幅，低估值權重股普遍跑輸估值相對較高的小市值品種。市場人士認為，由於上證指數的權重標的普遍與投資相關，更多的反映了宏觀經濟的走勢，而從當前基本面看，經濟數據仍然不樂觀，權重的表現也遭看淡。廣發雙債添利債基擬任基金經理譚昌傑認為，PPI下行加快，反映了總需求下行，7月工業增加值同比增速為9.2%，創過去38 個月中的新低，顯示經濟增長勢頭仍然偏弱，7月固定資産投資與消費品零售總額名義增速都有所下降。

　　隨著7月份宏觀經濟數據出爐，近期疲弱的債市氛圍開始轉暖，上交所國債數據再度上行。譚昌傑表示，短期來看，央行宏觀調控或將適度加大逆週期操作力度，貨幣政策還有較大的操作空間，但中期來看，實體經濟有“由去庫存向去産能”演繹的風險，通縮的概率在上升。

　　與此同時，市場人士也認為由於基本面難以支持市場趨勢性上漲，因此增量資金入市速度緩慢，雖有基金經理前期進行增倉操作，但更多的基金經理在市場殺跌之際作壁上觀。

　　“權重股一方面由於市場低迷受投資者冷落，另一方面增量資金不足使得存量資金主要關注那些中小市值品種。”深圳一家合資基金公司人士認為，在缺乏場外資金入場的情況下，短期內基本面不足以支撐市場走出反轉行情。