根據中證國企指數劃分方法，截至8月16日，共有102家央企上市公司或央企為第一大股東的上市公司公佈半年報。按照申萬金融行業分類，截至8月16日，共有12家金融類上市公司公佈半年報。上述已披露信息顯示，全國社保基金組合今年二季度大幅增持電力板塊，對於其他行業主要以減持為主。市場人士認為，由於上半年股市調整，社保基金採取了更為謹慎的策略，預計其整體表現強于大盤。

　　棄地産買電力

　　由於多數央企、大型銀行、保險公司的半年報還未公佈，目前尚不能全面統計社保基金的持股變化和區間收益情況，但已披露的半年報信息顯示，棄地産、減持TMT及強週期板塊、轉向消費類板塊成為二季度社保基金組合的主要策略。二季度持股出現調整的社保基金組合包括102、103、108、107、109和110等，涉及的基金託管人包括博時基金、嘉實基金和易方達基金等。

　　就房地産領域而言，博時基金管理的社保基金103組合去年底持有8110萬股萬科A，位列第七大流通股股東。該組合一季度減持410萬股，一季度末尚持有7700萬股，位列第八大流通股股東，但二季度末退出十大流通股股東名單。可資參照的是，二季度末第十大流通股股東的持股量是6716.85萬股。

　　社保基金組合二季度青睞公用事業中的電力板塊。根據國投電力和國電電力7月披露的股份變動情況，二季度社保基金103、102、108組合分別增持國投電力2970.94萬股、1060.44萬股和780.07萬股，社保基金103組合增持國電電力4499.97萬股。就金融板塊而言，二季度社保基金110組合增持平安銀行300萬股。

　　投資策略更趨謹慎

　　由於上半年市場整體表現不佳，社保基金組合採取了更為謹慎的投資策略。中央財經大學金融學院教授郭田勇表示，由於使命的特殊和基金運作的特點，社保基金的投資方向在一定程度上可視為市場的指向標。鋻於目前市況，社保基金可以增持部分板塊，起到提振信心、維護市場穩定的作用。

　　海通證券公益事業分析師陸鳳鳴認為，當前電力行業仍在復蘇中，未來業績增長較確定，可以當作資金的避風港。弱週期、穩定性高的板塊有望成為社保基金的重點投資方向。

　　此外，加大對央企的投資力度將是社保基金運作的重要方向。此前，全國社保基金理事會有關負責人表示，目前全國社保基金來源於國有股減轉持收入達2100多億元。全國社保基金的20%可以直接投資于國資委管理的中央企業和財政部管理的國有控股金融企業，將在支持中央企業改組改制、兼併收購、發展戰略新興産業、做優做強、實施“走出去”戰略等方面發揮積極作用，並與中央企業探索通過優先股等方式創新合作領域。