今年以來，基金專戶、券商等機構投資者參與期貨的範圍從金融期貨擴展至商品期貨，首批由公募基金推出的期貨專戶産品也正式登陸資本市場。隨著這些特殊法人戶參與期貨步伐的穩步推進，他們與期貨公司之間的合作也在逐步加強。

　　“機構客戶，特別是特殊法人機構客戶的比重在今年有明顯的增加。”國泰君安期貨機構業務部高級經理金士星表示，對於開展特殊法人機構業務較早的公司而言，特殊法人機構除了為公司帶來可觀的業務收入外，也在推動著期貨公司自身業態的進步。

　　協助客戶將更多精力投入核心交易

　　“規模較大的證券、基金公司都會有自己的衍生品的投資團隊，這些人才在衍生品投資方面的專業知識不會亞於期貨公司的投研團隊。因此，這樣的特殊法人客戶一般不需要期貨公司提供交易策略。”東方證券研究所金融衍生品首席分析師高子劍表示，這些客戶需要的只是期貨公司在交易結算、風險控制以及交易系統方面的配合以確保其交易策略的完成。

　　對此，金士星則認為，服務特殊法人機構客戶，最重要的是要減少客戶在期貨運作方面投入的精力，協助客戶將更多的力量投入到最核心的投資決策和交易中去，為資産委託人爭取更為豐厚的回報。

　　“目前我們採取了‘模塊化、一站式’的服務，根據機構參與股指期貨交易的整個流程，為其提供了各類個性化的方案。從前端的合規設計、制度建設、系統搭建到中端的産品規劃、交易執行再到後端的清算估值、投資者關係。”金士星向記者透露，在服務特殊法人客戶的過程中，已有資産管理機構以有償服務的方式將內部制度建設工作外包給國泰君安期貨。

　　此外，他還表示，大部分特殊法人客戶都有著成熟的決策和評判體系，對於期貨公司的選擇同樣遵循著嚴格的決策流程。如果期貨公司能夠真正了解其運作架構，切實幫助其提高交易效率，保證其交易的穩健性，特殊法人客戶會給予長期和持續的正面反饋。

　　在服務客戶的過程中成長

　　期貨公司資産管理業務9月即將正式開閘，金士星表示，基金和證券等機構在資管業務方面積累了一定的經驗，與這些客戶合作的過程，也是學習、借鑒的過程，可以參考他們的資産管理模式，對公司的期貨資管業務發展有一個提前的規劃。

　　“期貨資管業務開閘與原有的機構業務形成了互補，原有的機構業務能夠通過資管平臺向特殊法人客戶提供更為完善的産品。”金士星表示，通過多樣化的資産組合，幫助資産管理機構及資産管理機構資産委託人實現財務目標。

　　“雖然服務機構客戶在目前已經取得了一定的成效，但期貨公司的機構服務體系還需要完善。”上海某期貨公司機構管理部經理向記者表示，機構業務和其他金融業務一樣，最重要的因素是人力資源，特殊法人的服務人員除了要有紮實的期貨市場知識和實務經驗，更要求其對整個金融市場和特殊法人機構的運作方式有著較為深刻的了解。

　　“只有專才才能為機構客戶帶去新的想法和思路，幫助其更好地服務資産委託人。因此在服務的過程中還需要不斷的自我成長。”上述機構部經理表示，隨著機構參與衍生品業務的日漸成熟，機構對於個性化電子交易方案的要求也在提高，這也要求IT解決方案能夠進一步走向個性化，幫助機構更高效地實現其策略。(吳遐)