外盤走勢：上週五倫銅于歐美時段探底回升，受美股走高提振，尾盤收跌0.7%至7487美元，較日內低點7416美元回升0.96%。今日亞洲市倫銅平開低走，目前跌至7440美元，晚間料考驗下方7400美元的支撐。目前倫銅多條均線呈向下發散形態，不過結合近兩周來，倫銅增倉振蕩整理，表明多空雙方分歧加大，市場活躍度顯著增加。

　　現貨方面：上海金屬網銅現貨報價為55300-55420元/噸，較10日跌180元/噸，現銅升水0-升水80元/噸，較昨日下滑。據上海有色金屬網稱，滬期銅隔月月差擴大至400元左右，持貨商逢高換現意願增加，現銅升水一路下滑，中間商因盤面不適拋貨，交割前買興受到抑制。臨近交割，明後天當月合約與隔月價差將逐步收窄，貼水狀態也將逐步改善。

　　內盤走勢：今日滬銅1211合約小幅高開60元至54680元，日內呈振蕩走低，交易區間為54750-54290元，尾盤收跌0.33%至54440元，僅次於8月3日創下的54100元。今日滬銅指數持倉量小幅增加9492至529982，成交量大幅減少51086至377150。滬銅增倉縮量運行，表明多空分歧加大，目前暫以持倉觀望為主。

　　市場因素分析：早盤日本公佈的第二季度GDP季率初值僅為0.3%，遠差于預期的0.6%，令市場小幅承壓。今日歐美時段，市場缺乏關注焦點，大宗商品料從美元和美股的走勢中得到指引。而明日將有多起風險事件發生，包括歐元區第二季度GDP以及希臘為期13周的短期債券拍賣，目前市場預期GDP表現糟糕而債券拍賣結果良好。銅供應方面，7月中國精煉銅産量為48.3萬噸，環比減少6.8%，同比微增0.8%。1-7月精煉銅累計産量為335.6萬噸，同比增加7.8%，國內高企的庫存加上今年來不斷擴張的産量將迫使冶煉商削減産出。

　　行情研判：今日滬銅連續第二日高開低走，收于54680元，暗示上方拋壓較重，受全球經濟憂慮加重打壓。考慮到晚間無重要經濟數據且明日亞歐時段，市場預期歐元區第二季度GDP表現糟糕，短期銅價料延續偏空思路，考驗下方54000元的支撐。操作上建議于53800-55000區間高拋低吸。