國外LME期銅昨日小幅低開于9136美元/噸，週五美國公佈非農就業數據，數據的糟糕承壓銅價，銅價最低下探9018美元/噸，收盤報收9090.75美元/噸，日跌幅0.6%。LME庫存週五增加1450噸，至466075噸，登出倉單比達到1.14%，比率保持低位。

　　國內滬銅主力合約受外盤影響跳空低開于67650元/噸，滬銅盤中衝高回落，午間報收67360元/噸，日跌幅0.81 %。滬銅今日成交量與持倉量都有所增加，可見銅價的反向使空頭有所增倉。國內現貨市場上，今日長江現貨報價67850-67950元/噸，平水銅貼水50元/噸，升水銅升水50元/噸。現貨商家心態仍有分歧，市場對旺季的需求恢復報有樂觀信心，不過隨著終端消費遲遲不見明顯好轉，下游廠家大多維持觀望，雖然早市銅價有所企穩，但一些貿易商仍看淡近期走勢。

　　從盤面上看，週五外盤銅價繼續下挫，下破5日均線後在10日均線受到支撐。反觀國內，盤面表現更為疲軟，午間收盤價已打破10日均線，短期還有下行空間。現今進入9月中國銅消費旺季，銅價將受需求帶動緩慢走高，同時，美國QE3的預期也將支撐銅價。然而國內的緊縮政策與國外實體經濟的萎縮都將限制其上漲幅度。本週奧巴馬將公佈刺激就業計劃，計劃是否會對現今糟糕的就業有所改善，都將對經濟關聯度較高的銅價有所影響。做單方面，鋻於9月需求與經濟放緩的矛盾，同時外盤銅價仍處於08年末以來上漲通道以上，建議長線仍可保持觀望。短線可少量做空，在前期平臺處主動止盈。

　　以上觀點僅供參考，不作為市場參與者入市交易依據。期貨有風險，投資須謹慎。

　　東亞期貨 研究部 袁正

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