生死時速的現實版正在上演，主角是退市新政下的ST板塊。只不過，ST股似乎並不急於自救，等待“外援”的心態更甚。數據統計發現，截至7月末，A股市場中仍在交易的ST股有77隻，*ST股有49隻。除了當下市場關注的面值“潛水”公司，若以凈資産標準衡量，上交所就有26家ST類公司2011年末凈資産為負，深交所則有15家。按照兩所ST類股票退市新規，如果2012年凈資産繼續為負，這些公司將面臨退市風險。

　　“沒有辦法”：ST公司普遍消極

　　本週，記者對41家凈資産為負的ST類公司，以投資者身份進行了隨機暗訪，23家公司給予了明確的回復。

　　這23家ST類公司中，包括曾經盛傳重組的*ST索芙特、*ST金泰、*ST盛潤以及被市場高度關注的*ST能山、*ST興業、ST太光、ST秦嶺等。

　　然而，暗訪發現，ST類公司更多處於不作為狀態，難以給投資者什麼希望。記者聽到最多的一句是“暫時還沒有辦法”。

　　在接受問詢的公司中，*ST興業表現得最為消極。公司董秘辦公室工作人員無奈地表示，“公司業務早就暫停了，沒有什麼業績，現在只有等。”據了解，*ST興業2011年末凈資産為-29663.2216萬元，剛剛發佈的2012年半年報顯示凈資産仍然為負。

　　*ST索芙特的表態相對樂觀，公司人士強調，“高管不會讓公司陷入退市境地不管的”。

　　“等待外援”：習慣政府大包大攬

　　採訪中，熟悉地方上市公司的一名上海業內人士直言，ST類公司看似態度“消極”，實際上更多的是在“等待外援”。“這個外援就是地方政府，擁有地方政府或國資背景的ST類公司更可能獲得幫助。”

　　記者注意到，SST華塑、ST宜紙、*ST吉藥、*ST關鋁、*ST石峴等21家ST類公司，2012年第一季度出現凈資産為負的情況，這些公司具有地方政府或國資背景。

　　記者調查發現，由於涉及地方政府的政績或是職工就業等問題，這些ST類公司此前一直受到地方政府的支持，從而得以保殼。例如*ST石峴，公司2010年接受的政府補助高達4738.61萬元，而當年同期的利潤總額才740萬元；2011年公司也收到政府補助170.72萬元，儘管這一年虧損760.22萬元。

　　東海證券研究員劉劍鋒表示，資産重組、資産置換都將成為地方政府拯救本地ST類公司的可選手段。

　　退市博弈：黑馬或現“牛群”難有

　　梳理ST類股票的退市制度變化史，可以發現，從2001年至今共有74 只A股退市，集中于2007年之前，且逾半數股票的退市源於連續虧損。

　　此後，重組吸收合併成為退市的重要原因之一，2007年至今涉及多達20家公司；而因連續虧損退市的竟再沒有一隻股票，“停而不退”、“虧而不退”情況嚴重。

　　在多方的推動下，監管部門相繼發佈了ST股退市新政，新增了凈資産、營業收入等退市指標。7月27日上交所再次發佈了《上海證券交易所風險警示股票交易實施細則(徵求意見稿)》，擬設立風險警示板，並將登陸風險警示板的股票漲幅限制在1%，跌幅限制在5%。交易所整理ST板塊態度強硬，直接導致ST板塊連續跌停。

　　不過，出於地方政府出手援助的“猜想”，那位上海業內人士表示，下半年一批ST類股會在新政中死掉，但並不意味著ST板塊從此暗淡無光，不排除出現一部分被地方政府托起的“黑馬”。據《金證券》