本週滬深股指拉出周陽線，終結之前的周線六連陰走勢，年內二次喝湯行情已經啟動？筆者認為，2100點開始的反彈級別較低，上證綜指年內最低點尚未見到。原因有二：第一，中期、或長期底部都是在不知覺中到來。當某一個點位被市場大多數人認為是鐵底的時候，這個點位就一定不是底；第二，中期或長期底部到來之前，A股市場都會出現一輪恐慌性下跌，特別是強勢板塊的大幅補跌。短期內，上證綜指將在2150點附近搭建下跌整理平臺。

　　雖然滬深股市氛圍趨向謹慎，但不少投資者仍在等待反彈，強勢板塊補跌的步伐較慢，表明目前A股市場並沒有出現恐慌。從歷史經驗看，一輪調整沒有充分釋放恐慌情緒，期待中的“喝湯”行情就要延後。從資金層面看，在弱勢市場中，推動一輪“喝湯”行情的資金主要是存量資金。也就是説，在主流機構、非主流機構沒有把倉位降下來前，即準備好推動反彈所需資金之前，A股市場出現的反彈恐是來去匆匆。原因很簡單，資金不足必然導致反彈空間有限。

　　今年以來，滬深股市四大指數均形成頭部形態。2月至6月，上證綜指形成雙頭，跌破頸線2242點後，調整目標指向2030點。1月至7月25日形成弧形頂，有效跌破頸線2132點後，調整目標指向1813點；1月至7月，深證成指形成頭肩頂，跌破頸線9351點後，調整目標指向8086點；2月至6月，滬深300指數形成雙頭，跌破頸線2439點後，調整目標指向2153點；今年2月至6月，中小板指數形成不規則頭部，跌破頸線4375點後，調整目標指向3941點。創業板指數正在構築不規則頭部，頸線為672點。

　　值得關注的是，為了避免市場上充斥的不實消息影響購房者的預期，管理層多次發聲澄清樓市傳聞並重申堅持調控。技術形態看，房地産指數剛進入周線級別調整，繼續調整空間不小。若真如此，恐將拖累A股市場重心繼續下移。雖然我們期待年內二次喝湯的到來，但啟動二次喝湯行情的時間、點位很難判斷，關鍵無法判斷前期強勢板塊何時大幅補跌。目前上證綜指、深證成指、滬深300指數、中小板指數均進入周線級別調整，想必創業板指數進入周線級別調整是早晚的事，對強勢個股補跌的殺傷力不可小視。 民族證券徐一釘