8月份精選防禦性及高成長類個股

　　對於股市的看法：我們認為短期市場出現反抽的可能性較大，原因是（1）外圍股市出現了上漲，（2）市場每次創新低都有一些抄底和自救行動。中期來看，股市還需制度和政策層面的支持，另外需要關注的時間點為年中經濟工作會議。看好的行業主要有：（1）兼具防禦性與成長性的醫藥及環保類公司；（2）適當關注一些中游有所恢復的投資品行業； 對大盤的判斷：技術分析角度來看，8月股市有望小幅反彈。連續三個月的下跌，上證指數已創新低，調整時間已達6124點以來的最大限度，因此8月有望止跌反彈，但因當前市場引領上漲的動力缺乏，故反彈力度有限。

　　金寶典組合（2012年8月）選股情況

　　萬 科A：人才、品牌及戰略優勢+良好的治理結構保證公司在逆境中仍能保持良好的成長性。

　　民生銀行：管理水平較高，經營穩健，風控能力和貸款組合質量較好，不確定的宏觀環境下抵禦風險能力較好。

　　廣州藥業：借重組白雲山、王老吉商標回歸，天時地利人和，有望實現“大南藥+大健康”産業雙輪驅動發展。

　　天 士 力：圍繞心腦血管大病種領域形成系列産品線，各項業務第次進入産業收穫期。

　　廈門鎢業：稀土和鎢的區域龍頭，産業應用和技術積累在行業領先，未來新增項目帶來較高的成長性。

　　國投新集：産能持續釋放推動盈利增長，煤電一體化有利於鎖定利潤。

　　順絡電子：智慧手機較功能手機對電感需求擴大3倍，片式電感整體市場空間至少翻倍。

　　桑德環境：配股完成將解決高成長資金短板。預計公司配股有望於年內完成，將融得19億元，可撬動70-80億元投資。未來3年複合增速30%。

　　碧 水 源：公司憑藉資金、技術和經驗與地方政府合資，以投資帶動膜設備銷售的模式，可以實現快速複製，併為市場所接受。

　　貴州茅臺：公司業績釋放意圖明顯，預收賬款多，渠道利差大，通過收回隱藏利潤可以保證公司業績的穩定增長。

　　7月組合回顧

　　7月國信證券金寶典投資組合（M-V權重配臵）絕對收益-0.43%，而同期滬深300絕對收益-5.23%，金寶典投資組合跑贏大盤4.80個百分點。該組合的主要驅動個股有：藍色光標（10.01%）、廣田股份（5.33%）、天士力（4.99%）。（國信證券研究所）