封閉式基金豐厚的“安全墊”引來部分資金涌入抄底。記者昨日獲悉，近兩周封基高位徘徊的折價率已有所收窄，二級市場價格超越凈值增長的現象，意味著已有敏感資金陸續介入。

　　分析人士表示，目前封基普遍12%的折價率處於近兩三年較高水平，如果判斷目前市場已進入底部區域，目前是介入這一投資品種的良機。

　　盈虧平衡點為大盤1900點

　　據好買基金分析師曾令華測算，截至7月27日，25隻傳統封閉式基金普遍折價率在12%左右，處於近兩三年高點。折價率的高企意味著投資擁有較高的“安全墊”。

　　據了解，封基的“安全墊”對於持有到期的投資者是一項重要的參考指標。由於平均到期時間縮短，封基折價率自2010年9月以來持續走低，折價率年化回報也相應走低。但從去年三季度開始，由於經濟下行風險加大，封基的折價率也持續走高，折價率年化回報基本維持在5%以上。

　　不過，“安全墊”的增厚並不意味著持有到期就一定能盈利。分析人士指出，目前的折價率水平意味著，若持有到期，市場點位保持在目前水平的收益率。若市場繼續下跌，封基折價率將有可能繼續下探，如果持有到期市場並未超越目前水平，則意味著投資虧損。

　　據好買基金研究員曾令華測算，目前封閉式基金的盈虧平衡點大概是1900點，也就是説，“從現在點位買入封基，如果大盤不跌破1900點，是不會虧錢的。”

　　現在買入封基 相當於買入一攬子9折股票

　　事實上，由於近期封閉式基金折價率持續在高位徘徊，已經有部分資金判斷市場可能已進入底部區域，陸續進場抄底。

　　“近兩周，封基折價率已經開始縮小了。”有業內人士告訴記者，折價率走低主要是由於二級市場價格走勢明顯強于基金凈值表現，投資者熱情較高導致，即已經有敏感資金躍躍欲試入場抄底。

　　從盤面看，也驗證了上述判斷。記者發現，基金金泰、基金金鑫、基金興和近期二級市場價格並未與大盤同步下跌，成交量也有放大跡象。上述基金目前年化折價率分別為5.38%、6.12%、5.61%，剩餘到期年限為0.66年、2.22年、1.95年。

　　上海證券基金評價中心研究員高琛表示，目前股指已經處於低位，封閉式基金有一定安全墊作為支撐，是介入投資股票市場的較好工具。

　　“現在買入封基相當於買入了一攬子9折的股票。”好買曾令華也表示，雖然目前市場還比較弱，投資封閉式基金短期有凈值浮虧可能，但從持有到期角度看，到期虧本的可能性較小。

　　不過也有分析人士認為，由於歷史上市場經歷過連續下跌，封基折價率曾經最高到達過50%，目前是否值得配置還取決於對未來市場的走勢判斷，不宜盲目抄底。