■本報首席記者 楊劍峰

　　本報訊 昨日上證指數收于2103.63點，創下3年多來新低。資本市場持續低迷不但公募基金受累，陽光私募也受拖累。近期時有陽光私募、券商集合理財計劃清盤或者接近清盤紅線。

　　理財産品頻現提前清盤

　　近日興業國際信託公告稱，興業信託浙江結構化（和熙1期）信託計劃提前終止。據了解，該集合信託計劃于去年2月18日正式成立，原計劃期限為18個月。截至今年7月11日，該信託計劃累計參考凈值為0.8491元，低於信託合同中約定的止損線0.85元，觸發了特別交易權條款，已提前終止本信託計劃。

　　類似提前終止的陽光私募並不少見。據私募排排網的最新統計，今年初以來清盤的産品數量已達151隻，其中提前清盤的數量為58隻，佔38.4%。其清盤原因主要和市場走勢相關，7月有9隻産品清盤。

　　券商集合理財也紛紛遭遇提前清盤。今年3月12日剛剛成立的浙商證券“匯金新經濟”，因資産凈值連續20個工作日低於1億元，已于7月16日終止運行。計劃存續7年的混合型券商集合理財計劃，僅過了4個月就走到盡頭。

　　去年資本市場持續低迷時，9月份也出現了一波券商集合理財、私募産品頻頻接近清盤紅線的情形。私募排排網數據統計，正在運行的1966隻證券類信託産品中，眼下凈值在0.8元以下的産品達到了302隻，佔15.4%。從提供凈值的日期看，大都在7月20日左右，其中0.7元至0.8元之間的私募産品有198隻，在0.5元至0.8元之間的有278隻。如果凈值繼續下跌，將可能有更多的私募理財産品提前清盤。

　　提前清盤不等於業績差

　　陽光私募産品是由陽光私募基金設計，通過信託公司通道發行的。提前清盤的多是因陽光私募基金公司所管理的産品凈值下跌觸發了終止條款。福建省麥爾斯通投資管理公司相關人士表示，陽光私募基金提前終止並沒有明確統一的標準，早前發行的陽光私募未設類似終止條款，後面發行的産品才陸續設有此類條款，一般凈值跌破0.8元左右就可提前終止。凈值跌到多少作為終止條件主要由投資管理公司與發行渠道商商談。

　　另據了解，部分陽光私募提前清盤也是因為客戶鉅額贖回，使得份額大幅減少，不得不提前終止。這與公募開放式基金提前清盤條件不同。公募基金清盤條件主要有兩條：一是基金持有人連續60日不足100人；二是連續60個工作日基金資産凈值低於人民幣5000萬元。

　　不過提前清盤並不意味著業績差。因為有的陽光私募産品設定凈值門檻較高，跌到0.85元就提前終止，有的凈值跌破0.5元仍然繼續運營。根據私募排排網的數據，920隻陽光私募産品7月平均收益率為-0.82%，跑贏大盤，其中410隻産品實現了正收益，佔總數的44.57%。記者通過同花順查詢發現，陽光私募業績兩極分化嚴重，今年初以來第一名的混沌2號回報率達到49.21%；墊底的則是黃金優選二期一號，收益率為-33.56%。

　　業內人士介紹，理財産品存續期滿如沒有展期就會正常清盤。不論正常清盤或者提前清盤，都不意味著凈值歸零，清盤價格是按終止日的凈值計算。不過清盤涉及清算，整個過程較長，從公告終止至資金到賬一般要半個月左右。而正常贖回資金，到賬時間一般只需幾個工作日。