今年上半年，國際市場原油價格呈大起大落走勢，第一季度上漲較快，第二季度則大幅下跌。從目前情況看，雖然近來國際油價出現較大幅度回升，但總體上看下半年將呈跌勢，同時油價出現較大幅度震蕩的情況也難以避免。

　　今年年初，由於歐盟宣佈將從7月1日開始對中東原油出口大國伊朗實施制裁，導致國際市場擔憂伊朗原油出口受阻可能導致原油供應緊缺，推動了國際油價迅速飆升。3月份倫敦布倫特原油期貨價格不時突破每桶125美元，創去年4月份利比亞戰亂以來新高。進入第二季度後，由於制裁伊朗造成的恐慌心理不斷被市場消化，加上國際原油供大於求的情況日見明顯，國際油價掉頭向下。6月下旬，倫敦布倫特原油價格一度跌至每桶90美元以下。歐佩克原油價格在第二季度也連續三個月下跌，6月底跌至每桶94美元以下，創18個月低點。

　　從當前形勢來看，雖然近來國際油價又出現較大幅度回升，但下半年國際油價與目前水平相比將呈跌勢，主要有以下幾方面的原因。

　　一是世界經濟增速緩慢，尤其是西方經濟步履維艱抑制了原油需求增長。國際貨幣基金組織(IMF)16日在更新的《世界經濟展望報告》中預測，今年全球經濟增速為3.5%，比4月份的預測值下降了0.1個百分點。今年發達經濟體經濟增速僅為1.4%。其中美國經濟增速僅為2%，低於此前預測；而歐元區經濟則將萎縮0.3%。此外，新興國家經濟增長勢頭也有所減弱。世界經濟增速低於預期將導致原油需求減弱，進而帶動國際油價下跌。歐佩克在7月份的月報中也預測，雖然季節性因素會導致冬季原油需求上升，但今年下半年國際原油基本需求將進一步減弱。今年全球原油日均需求量僅比去年微增90萬桶，低於年初預測的110萬桶的增幅。

　　二是西方對伊朗實施原油出口制裁導致的不利因素進一步緩解。伊朗是中東地區原油出口大國，日均出口原油250萬桶以上。在歐盟對伊朗的制裁措施7月1日正式生效後，國際油價的確曾一度以較快勢頭攀升。但從歐盟宣佈對伊朗實施制裁到制裁正式生效已有近半年時間，國際原油市場有比較充分的時間適應伊朗原油出口受限的形勢。同時，伊朗也有時間調整其原油出口戰略。因此針對伊朗的制裁措施對國際原油市場造成的不利影響在下半年將進一步弱化。

　　三是世界原油市場供大於求的狀況日趨明顯。近年來，國際原油市場總體呈供求基本平衡的態勢。而今年以來，中東一些國家在去年大幅增産的基礎上繼續採取增産措施，加之利比亞原油出口恢復較快，這些因素已經導致目前國際原油市場上出現供大於求的情況。據估計，雖然歐佩克規定的各成員國生産限額為日均3000萬桶，但目前的實際日均産量可能高達3100萬至3200萬桶。這是造成世界原油市場供大於求的主要原因之一，也是可能拉低下半年國際油價的重要因素之一。