7月以來，豆粕期貨風光無限，交投活躍，屢創新高，成為大宗商品市場最“火”的品種。不過，受美國中西部大豆主廠區迎來較大降雨及歐債危機升級影響，7月25日大連商品交易所豆粕期貨午後大幅跳水，盤終主力1301合約收于每噸3744元，跌1.24%。

　　良茂期貨分析師劉榮峰在接受《國際金融報》記者採訪時表示：“美國大豆産區的降雨預報以及在宏觀基本面上對歐債危機擔憂加劇，都為豆類商品期貨蒙上一層陰影。再加上國內豆粕期貨主力多頭永安期貨席位減倉，豆粕行情急轉直下。”

　　上海中期期貨分析師關向鋒向《國際金融報》記者表示：“豆粕期貨的階段性上漲行情已經結束，短期內已進入下跌通道。”

　　國內豆粕期貨的此輪上漲受到美國天氣市影響，美國大豆産區遭遇50年不遇乾旱，大豆生長受到嚴重影響，而中國是美國大豆的主要進口國，受此消息影響，國內豆類期貨支撐強勁，而豆粕期貨更是一躍而起。不過，“成也蕭何，敗也蕭何”，天氣市的炒作能推動豆粕期貨上漲，也能令其下跌。本週美國中西部地區的炎熱、乾燥天氣將有所緩解，並迎來較大降雨，緩解了炒作氛圍。再加上歐債危機升級令風險資産遭遇拋售，豆粕期貨也隨大市下挫。

　　不過，市場人士認為，豆粕行情還難言終結。

　　關向鋒指出：“乾旱天氣導致美國大豆減産預期上升不可能只是短期影響，影響可能是長期的，所以豆粕期貨的利多本質並沒有改變，現在的下挫只是階段性下挫。”

　　劉榮峰也指出：“未來豆粕期貨走勢依然受到美國天氣左右。今年美國大豆産區的大豆種植提前了大約15天左右，7月底至8月上旬是美豆灌漿期，是生長的關鍵時期。”

　　從美豆最新公佈的優良率來看，生長狀況不理想，優良率調低至31%，産量前景依舊堪憂。而從需求來看，歷年8月、9月，因中秋、國慶假期臨近，國內豬肉需求將會顯著上升，飼料豆粕消費也會進入旺季，這段時間豆粕期貨價格本就易漲難跌。

　　關向鋒提醒投資者，短期對主力合約而言，可以採取逢高拋空的策略。但長期來看，豆粕期貨持倉依然處於高位，7月25日豆粕期貨持倉高達285萬手，説明看漲資金未大幅撤退，未來豆粕期貨行情還有反復。