一、行情綜述：

　　週三滬深兩市呈震蕩盤跌之勢。上證指數收報2136.15點，下跌10.44點，跌幅0.49%；深證成指收報9155.34點，下跌107.43點，跌幅1.16%；創業板指收報708.3點，上漲1.90點，漲幅0.27%。兩市合計成交916億元，比前一交易日繼續萎縮，繼續創出近期地量。

　　二、市場分析：

　　消息面上，7月匯豐製造業PMI初值創出5個月以來新高，我們堅持實體經濟於三季度見底回升的判斷，與之相對應，資本市場將逐步回暖，目前局勢下投資者應摒棄恐慌心態，擇優質品種逢低介入，並借市場震蕩洗盤之際進行高拋低吸的差價操作以降低成本。今日盤面上，指數雖疲弱，然個股分化明顯，銀行、地産、煤炭等藍籌板塊拖累指數，而以部分創業板及中小板次新股為代表的中小盤個股表現活躍，通常次新股板塊在一輪反彈中將率先行動，今日的現象表明部分資金認為目前大盤指數跌幅有限因此提前進入次新股板塊進行運作，該現象值得高度重視。我們認為短期指數仍疲弱，或有盤中急殺製造恐慌行為出現，之後技術性反彈可期，總體來説在經濟企穩回升的消息面帶動下指數將以緩慢震蕩回升為主，應關注政策累加效應對市場的積極作用；同時應注意到伴隨散戶投資者不斷銷戶的是社保和QFII資金的大舉入市。因此在目前位置不宜恐慌，應精選板塊和個股，逢低建倉參與後市反彈行情。週一提示環保、科技類次新股個股今日表現出色，不宜過度追漲，目前市況下可逢高獲利了結。

　　三、操作策略：

　　指數持續縮量調整個股分化，權重疲弱而中小盤活躍，預計短期急跌製造恐慌後出現技術性反彈概率較大。板塊方面，投資者可逢低關注受益創新政策扶持的券商、受益降息週期的地産，以及醫藥等近期調整充分的優質品種。