上周大盤如所預期，基本走出“V”字型走勢，對週末消息面的預期與對未來地産政策擔憂相交織，形成了前期強勢股與超跌股“蹺蹺板”態勢，市場也從前半周的“二八”轉換為後半周的“八二”，這使得市場形成二難局面，盤面特徵顯示，場內資金與短線場外抄底資金之間博弈加劇，但全周兩市總成交量再度有所萎縮，表明市場整體觀望氣氛依舊濃厚，預計上周市場熱點將在本週降溫，如果沒有新的熱點形成，將對後市運行不理利。從技術上看，日K線形成不規整的“孕育線”，這表明大盤將面臨方向選擇，但深成指剛剛破位運行，深綜指、創業板、中小板等指數也是面臨上方平臺壓力，如果沒有實質性利好支持，大盤再度下行是大概率事件。週末，管理層表示9月1日前將進一步降低交易手續費，整體降幅約為20%，管理層此舉意在降低市場交易成本，以增加市場信心，但邊際效應遞減使利好效應有限。西班牙主權評級從CCC+降至CC+影響，其10年期國債收益率突破7.3%，受此影響，週末美元大幅反彈，大宗商品價格回落，與美元負相關性A股短線承壓。由於市場傳聞利好週末未兌現，本週大盤依舊以“V”字型運行，上有2200點附近壓力，下考驗2132點之支撐，個股因估值與消息繼續分化。操作上，買跌不追漲，逢低關注農業、化工、天然氣及底部形態較好超跌低價股交易性機會，逢高減持近期與前期強勢股及垃圾股。（方正證券研究中心）