今日視點

　　■ 夏 青

　　7月19日，亞洲開發銀行表示，人民幣或有可能在不久的將來成為亞洲國際貨幣兌換主要工具。實際上，更值得注意的是，7月17日亞洲開發銀行官方網站發佈消息稱，亞洲開發銀行決定在其貿易融資項目(TFP)中使用人民幣和印度盧比進行結算，以促進兩種貨幣進一步應用於區內貿易結算。對此，筆者認為，這意味著人民幣在亞洲地區已經開始具備了儲備貨幣的地位，人民幣國際化腳步正在加快。

　　亞洲開發銀行認為，隨著亞洲其他國家深化與中國貿易、投資和金融的聯絡，人民幣更有理由被作為國際結算貨幣及儲備貨幣。

　　近年來，中國一直在推動人民幣國際化進程，自2008年末以來，中國與亞洲內外一些國家簽署了20個雙邊本幣互換協議。而近期，兩隻跨境ETF基金的推出，一定程度上完善了人民幣回流機制，也證明人民幣國際化步伐在加速。

　　實際上，自2009年7月跨境貿易人民幣結算試點正式啟動之後，人民幣“走出去”和回流機制的不斷拓展和完善，人民幣國際化大框架已基本搭建，但在回流機制上進展緩慢。

　　近日，華夏基金恒生指數ETF及易方達基金恒生中國企業指數ETF正式發行。這兩隻基金被稱為“小型港股直通車”，是向內地投資者募集資金，由內地基金公司管理，投資于香港股票指數成分股，基金份額在內地交易所掛牌交易，相當於將香港證券市場的“一籃子”股票組合“打包”在內地交易所上市。

　　這意味著在人民幣不可自由兌換的情況下，港股ETF推出具有積極探索意義，加強了內地市場和香港市場的聯絡，有利於提高內地市場開放水平，是中國資本市場國際化的重要一步。

　　此前，天津濱海新區要試行港股直通車，允許內地投資者購買香港股票，後因可能導致大量外儲流出境外被叫停。相比之下，通過ETF基金的方式安全得多。

　　人民幣國際化分三步：流出、離岸、回流。當前，香港已經成為全球最具規模和最有效率的離岸人民幣中心，回流機制的建立對人民幣國際化至關重要。

　　過去幾年，人民幣國際化需要人民幣不斷向境外輸出。人民幣對外輸出主要是貿易項下的輸出，但這增加了我國外匯儲備，雙向跨境ETF則創造了人民幣國際化的健康渠道。

　　但是，需要注意的是，在人民幣國際化的道路上，中國應在進一步開放市場加強基礎建設的同時，致力於實施統一標準、改善法律環境、加強對債權人權利的保護、建立清算結算系統、採用全球最佳會計和審計標準等措施。