7月18日，全國銀行間債券市場交易結算總量較上一日減少7.82%。其中，質押式回購交易下跌12.95%。

　　回購利率全線上行，具體來看，1天2.956%，較上日攀升31.4個基點；2天3.277%，較上日上行10.1個基點；3天沒有發生；7天3.466%，較上日上漲18.3個基點；14天3.551%，較上日上行26.2個基點；21天3.555%，較上日大漲40.5個基點。

　　可以看到，為了緩解7月緊張的資金壓力，央行自6月26日起，便陸續開展了大規模逆回購操作。在不足一個月的時間內，累計逆回購規模已達3930億元，也是公開市場操作歷史上逆回購力度最大的一次。

　　不僅如此，7月上旬存款流失也使得16日有大規模準備金的退繳，上述兩個因素支撐貨幣市場資金價格自7月初以來呈現持續下行態勢。

　　不過，在目前外匯佔款增長有限、公開市場到期資金緊張且即將面臨下半年最大規模的新增財政存款的情況下，資金利率再度出現了上行。

　　多數券商研究員預計，近期央行實施年內第三次降準的概率正在加大。如果降準預期兌現，則貨幣市場資金價格有望進一步回落至低位。