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對於伯南克週二在美國國會的講話,外界的普遍解讀是令人失望,因為這位美聯儲主席並沒有透露太多有關QE3的訊息。
但奇怪的是,金融市場的反應十分微妙。美國股市週二在短暫跳水後迅速企穩,週三早盤歐洲股市也一度大漲。
“股市對美聯儲有信心。”華爾街一位管理著600億美元資産的基金經理阿布林説,基於當前的經濟走勢,投資者相信美聯儲將盡其所能,“不讓船沉下去”。
唱衰經濟 曲線救市
由於之前歐元區、巴西和中國等多個大型經濟體都宣佈了降息舉措,伯南克這周在國會的講話格外引人關注。外界都希望從中探出美國央行的口風,特別是會不會推第三輪量化寬鬆貨幣政策。
事實證明,伯南克第一天的講話“滴水不漏”。在保留了投資人美好憧憬的同時,他卻並沒有帶給大家關於QE3的更多新信息,而只是簡單重復了在6月份例會上的説辭:美聯儲已準備好在必要時採取進一步行動來支持經濟復蘇。
從技術圖形上可以看出,在伯南克週二上午10時講話開始後,美股道指迅速回吐早盤漲幅,直線下行,跌幅最多時達0.6%,一個小時內的波動幅度超過1%。
不過,這樣的慌亂只持續了很短時間,很快,美國三大股指都重拾升勢,並以接近日內高點收盤,漲幅在0.4%至0.7%不等。儘管亞太股市週三略顯疲態,但隨後開盤的歐洲股市依然維持漲勢。此外,原油、黃金等高風險資産週二也走勢堅挺,並沒有因為伯南克聽似令人失望的講話而受到打擊。
“股市對美聯儲有信心。”華爾街一位管理著600億美元資産的基金經理阿布林如是説。在他看來,基於當前的經濟走勢,投資者仍相信美聯儲將盡其所能,“不讓船沉下去”。
經濟越壞 QE3越快
一些市場人士分析,股市之所以依然表現頑強,很大程度上是得益於伯南克對於經濟的悲觀表態,後者恰恰增強了投資人對QE3等進一步寬鬆措施的預期。
伯南克面對議員們説,美國經濟持續復蘇,但今年上半年經濟活動似乎有所減速。最新數據顯示,一季度美國GDP僅增長2%,二季度增速甚至會更慢。伯南克透露,美聯儲現在做決策時,已經是基於今年經濟僅增長1.9%至2.4%的較悲觀預期。
對關鍵的就業市場,伯南克也表示了深刻擔憂。他稱,降低8.2%的失業率將是一個“令人沮喪的”緩慢過程,而近期就業持續疲軟,已經不能簡單地用季節性因素來解釋。言下之意,經濟出現了更大的問題。
經濟學家和交易員都認為,伯南克之於經濟的表態較以往更加悲觀。曾供職于美聯儲的摩根大通經濟學家費羅利注意到,伯南克對經濟的評估比美聯儲的6月份會議紀要還要悲觀。
瑞銀在紐交所場內的交易主管卡辛表示,伯南克週二對經濟的評價是如此的悲觀,以至於每個人都相信,他最終會給大家有所交代。
另一個值得注意的是通脹因素。就在伯南克講話當天,美國發佈的6月份CPI環比持平,符合市場預期。而伯南克在作證時表示,通脹突然上升的風險較低,反倒是存在溫和的通縮風險。換句話説,美聯儲進一步放鬆政策完全有理有據。(記者 朱周良)