□本報實習記者 曹乘瑜

　　二季度GDP增速為7.6%，創12個季度以來經濟增長新低。益民核心增長基金擬任基金經理韓寧表示，除了GDP，還應該關注固定資産投資增速和消費增速。6月份的數據表明，貨幣寬鬆效應已顯現，經濟增速的下滑見底。預計三季度GDP會“返8”，投資者可開始佈局“十二五”規劃下的新興産業。

　　韓寧表示，1-6月份固定資産投資同比增速為20.4%，相比1-5月份增速小幅反彈0.3個百分點，這意味著寬鬆貨幣政策的效應已經開始顯現，固定資産投資率先反彈，儘管企業去庫存的進程仍在進行中，但是二季度去庫存的速度明顯快於一季度。此外，6月份消費增速為13.7%，相比5月份增速下降0.1個百分點。考慮到CPI的下降，實際消費商品數量可能並未出現顯著下降。

　　他認為，需求好轉的原因主要來自於日趨寬鬆的貨幣政策和日趨積極的財政政策，儘管各項指標環比改善的幅度不大，但是可以認定經濟增速的減緩已經見底，三季度GDP增速謹慎估計將達到7.8%，樂觀估計可能會重回8%以上。

　　韓寧表示，經濟增速減緩為經濟轉型提供了時機，“十二五”規劃下的新興産業，如新能源、新消費、新醫藥、新材料等未來5年的成長性可能超越市場平均水平2-3倍，成為國內經濟和A股市場的主力。一些具有壟斷資源優勢、規模經濟、品牌、核心技術、産業整合等因素的持續高成長公司可發展壯大，主要原因在於這些公司具有資金和訂單優勢，收入和利潤都將領先其他傳統産業出現反彈。

　　同時，新興産業的共同特徵是在技術、市場和管理方面擁有核心競爭力，具有良好的業績彈性和估值彈性。

　　此外，韓寧表示，單一産業的超常規成長將創造全新的産業鏈，形成縱向和橫向需求的連鎖增長。