外盤走勢：隔夜倫銅基本維持了上週五錄得的較大漲幅，尾盤僅微跌0.25%至7696美元/噸。今日亞洲市倫銅呈寬幅振蕩，上方受制于M60，晚間料繼續嘗試突破。7月13日倫銅持倉連續第六日減少30手，同時伴隨著銅價振蕩上揚，表明空頭積極回補，幫助限制銅價跌幅。

　　現貨方面：上海金屬網銅現貨報價為56100-56380元/噸，較16日漲180元/噸，現貨較期貨貼水80-升水20元/噸。據上海有色網報道，滬倫比值下降令進口銅試圖拉高升水，少量急於換現者小幅貼水出貨，持貨商在銅價回落之際適度減少出貨量，合約間無價差令中間商觀望，下游對銅價反彈之際的高升水認可度低，實際成交匱乏。

　　內盤走勢：今日滬銅1210合約小幅高開250元/噸至55920元，日內在短暫觸及56560元之後即拐頭向下，最低觸及55790元，尾盤收跌0.45%至55920元。目前滬銅均線仍粘合且向上發散，偏向多頭排列。今日滬銅指數持倉量小幅減少7306至499184，成交量大幅增加72710至524412，表明投資者多以日內短線交易為主。

　　市場因素分析：6月美國零售銷售數據連續第三個月意外下滑，推升了美聯儲推出QE3預期。晚間關注美國6月CPI指數，工業生産以及稍後公佈的伯南克證詞，一系列風險事件將為QE3提供更多線索。其中上周公佈的美國6月PPI月率意外上升，料暗示CPI也有望回升，這將加大美聯儲在貨幣政策上的謹慎程度。銅市行業方面，中國6月精煉銅産量較上月增長7%，為四個月來首次增長，在上期所庫存不斷增加之際，産量的擴大增加了國內的供應壓力，令兩市內弱外強格局有望延續。

　　行情研判：今日滬銅高開低走，且伴隨著兩市比價再度回落，表明內盤跟漲意願較弱。倫銅的上漲動力主要來自於短期市場對美聯儲推出QE3的預期加強，以及本週的歐盟峰會預期提振。不過技術上，銅價初步觸及60日均線，短期銅價走勢較振蕩。操作上建議多看少動，老多單繼續背靠55600持有，上方反彈阻力關注57000-58000元/噸區間。